大摩：美国9月CPI预计再走高 关税传导持续推高核心通胀

智通财经APP获悉，摩根士丹利表示，受关税成本逐步传导、能源价格上涨等因素影响，定于10月24日 发布的美国9月消费者价格指数(CPI)报告预计将显示核心CPI仍将维持高位，整体通胀水平略高于核心 通胀，同时租金、医疗服务等细分领域价格走势呈现分化。 整体通胀表现将强于核心通胀。该行预计9月整体CPI环比上涨0.41%，高于核心CPI涨幅，核心原因是 能源价格的显著反弹——预计9月能源价格环比大涨2.00%。与之形成对比的是，食品价格通胀有所放 缓，预计环比上涨0.19%，低于8月的0.46%。 该行预测，9月核心CPI环比将上涨0.32%，同比涨幅为3.12%，这意味着核心商品通胀已连续第四个月 保持正值，主要源于关税相关成本向消费端的逐步传导。摩根士丹利估算，今年以来关税传导已为核心 CPI同比贡献约25-30个基点，若此次数据符合预期，这一贡献值将扩大至35个基点，接近其预期的总关 税影响的一半(假设关税维持当前水平)。 在具体分类中，核心商品价格预计继续温和上涨，尽管服装、新车和二手车价格增速有所放缓，但其他 商品类别在8月意外回落后有望重新加速。住房租金方面，8月数据略高于趋势水平，预计9月将出现回 ...