大摩表示，截至2025年第二季度，大型银行合计拥有1570亿美元的超额资本。粗略计算，即便资本要求 上升7%，大型银行仍将保留至少1460亿美元的超额资本。随着后续资本规则(如GSIB附加费、SLR、压 力测试透明度)的进一步调整，银行的资本充足状况可能继续改善。大摩补充称，对于持有大规模交易 型投资组合的银行而言，资本要求的下调最有利于该行所覆盖的高盛。 智通财经APP获悉，周五，美股银行股普涨，截至发稿，高盛(GS.US)、摩根士丹利(MS.US)涨逾3%， 摩根大通(JPM.US)、花旗集团(C.US)涨逾2%，美国银行(BAC.US)涨近2%。消息面上，近期有报道称， 美联储已向其他美国监管机构展示了一份《巴塞尔协议III》终局规则的修订方案，该方案将大幅放松对 华尔街大型银行的资本金要求。报道称，部分官员估算，新方案将使多数大型银行的资本金总体增幅降 至3%至7%之间，这一数字远低于2023年提案中19%的增幅，也低于去年折中版本提出的9%。拥有较大 交易业务组合的银行资本金增幅可能更小，甚至可能出现下降。 ...

高盛在最新研报中指出，中国股市正步入慢牛行情，高盛的观点与我的观点不谋而合，此前我就提出， 这轮行情属于慢牛、长牛行情，而非快牛、疯牛行情。一轮慢牛、长牛行情中，投资者更容易获得投资 回报；快牛、疯牛行情反而会让很多投资者措手不及，甚至出现较大幅度亏损。因此，真正能够带动消 费回升的行情，应该是一轮持续较长时间的慢牛、长牛行情。高盛表示随着牛市行情的展开，投资者的 思维模式应从逢高减仓转向逢低买入。这与我此前给大家强调的一致，即要从熊市思维逐步转向牛市思 维，每一次调整都可能是买入优质股票和优质基金的机会。高盛研究部股票策略分析团队表示，MSCI 中国指数相对于2022年末的周期底部已反弹80%，期间经历了四次大幅回撤。高盛团队认为，中国股市 将步入更具持续性的上行趋势，这一增长的推动作用包括预计盈利增长12%以及估值进一步上升 5%~10%。 根据证券时报报道，摩根士丹利中国股票策略师王滢于10月21日表示，从全球投资人的总体配置来看， 中国股票资产的仓位仍处于相对较低的水平，从长期来看，全球投资人对中国资产的进一步增持将是大 势所趋。近年来，众多投资人对中国在多个领域的快速发展给予了高度评价，中国在人形机 ...

October 23, 2025 10:01 PM GMT • We expect the Fed to reduce the target range for the federal funds rate by 25bp to 3.75-4.0% and retain an easing bias. Guidance past year-end will be limited by the shutdown and lack of data availability. • The Fed will debate ending balance sheet normalization. We expect the end to QT to be announced in January and effective beginning February. Risks tilt toward an earlier end, in October or December. • We think the Fed will reduce IORB by an additional 5bp in either Octobe ...

Core Insights - Morgan Stanley and Houlihan Lokey are the leading financial advisers in the M&A sector for Q1-Q3 2025, with Morgan Stanley leading by deal value and Houlihan Lokey by deal volume [1][2] Group 1: Morgan Stanley's Performance - Morgan Stanley advised on transactions totaling $51.5 billion in Q1-Q3 2025, maintaining its position as the top adviser by value [1][2] - The firm was the only adviser to surpass the $50 billion mark in total deal value during this period, despite a year-on-year decline [2] - Morgan Stanley participated in eight billion-dollar deals, including a mega deal valued at over $20 billion, which contributed to its top ranking by value [2] Group 2: Houlihan Lokey's Performance - Houlihan Lokey advised on 33 transactions in Q1-Q3 2025, showing significant improvement in deal volume compared to Q1-Q3 2024 [3] - The firm's ranking by value improved from 10th position to the top position due to this increase in deal volume [3] Group 3: Competitors' Performance - Evercore ranked second in deal value with $46 billion in M&A deals, followed by JP Morgan with $43.7 billion, UBS with $39.1 billion, and Goldman Sachs with $38 billion [3] - In terms of deal volume, Stifel/KBW ranked second with 32 deals, Piper Sandler third with 31 deals, and Goldman Sachs and JP Morgan secured fourth and fifth positions with 24 and 20 deals, respectively [4] Group 4: Data Source and Methodology - GlobalData's league tables are based on real-time tracking of various reliable sources, including company and advisory firm websites [5] - A dedicated team of analysts gathers in-depth details for each deal, ensuring the robustness of the data [5]

新华社记者徐静 对于金价后续走势，多数市场机构认为，短期内金价大概率会保持高位震荡，而中长期上涨趋势不会改 变。 花旗银行预计，如果美国政府"停摆"危机得以化解，贸易摩擦得到缓和，金价可能在未来数周进入震荡 整理阶段，短期看跌。 新华社纽约10月22日电 综述｜国际金价波动加剧 近期连续创下历史新高的国际金价日前在投资者获利了结中迎来大跌。在截至22日上午的两天时间内， 国际市场黄金价格总计下跌约8%，市值蒸发超过2.5万亿美元。分析人士认为，此次暴跌是金价持续数 月上涨、市场处于严重超买状态之后的技术性回调。 今年9月以来，国际金价持续上涨。10月7日，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2025年12月黄 金期价突破每盎司4000美元，一度创下每盎司4014.60美元的历史新高。16日，纽约市场黄金期货价格 最高接近每盎司4390美元。今年以来，国际金价累计上涨近60%。 分析人士认为，推动本轮金价大涨的主要因素包括经济和地缘政治不确定性日益增加、美国联邦政府陷 入"停摆"危机、通胀担忧引发市场避险需求上升、各国央行大量购入黄金、关税和贸易政策不确定性持 续，以及市场对美联储降息预期增强等。 但是，随着 ...

10月23日，据追风交易台消息，摩根士丹利在最新研报中指出，高市早苗的任命象征着结构性改革和领导层多元化，预计将通过增长战略预 期、公司治理改革加速以及ESG评价改善三大路径推动日本股市市盈率扩张。 花旗则在最新研报中强调，新政府实际上拥有国会多数支持，政策将得以相对顺利推进。该行维持此前预测，即TOPIX指数将在2025年12月底 和2026年3月底分别达到3400点和3500点，日经225指数将达到51000点和52500点。花旗认为，50000点仅是日经225指数的一个"检查点"， 而非终点。 摩根士丹利：三大路径推动估值扩张 摩根士丹利在研报中详细阐述了高市早苗政府将如何推动日本股市估值提升。 摩根士丹利认为，日本新政府将通过增长战略、公司治理改革和ESG评价改善三大路径推动日股估值扩张，市盈率有望提升约2倍。花旗强调政 府拥有实际国会多数支持，政策将顺利推进，预测日经225指数将在2026年3月达到52500点，50000点仅是"检查点"而非终点，牛市格局将持 续。 日本首位女性首相高市早苗的上任正在引发华尔街投资机构的集体看多。摩根士丹利和花旗均认为，这一历史性政治转折将推动日本股市估值 扩张，并 ...

日本首位女性首相高市早苗的上任正在引发华尔街投资机构的集体看多。摩根士丹利和花旗均认为，这 一历史性政治转折将推动日本股市估值扩张，并维持牛市格局。 据央视新闻报道，当地时间10月21日，在日本参议院首相指名选举第二轮投票中，自民党总裁高市早苗 获得125票，在投票中胜出，当选日本第104任首相，也是日本历史上首位女首相。 10月23日，据追风交易台消息，摩根士丹利在最新研报中指出，高市早苗的任命象征着结构性改革和领 导层多元化，预计将通过增长战略预期、公司治理改革加速以及ESG评价改善三大路径推动日本股市市 盈率扩张。 花旗则在最新研报中强调，新政府实际上拥有国会多数支持，政策将得以相对顺利推进。该行维持此前 预测，即TOPIX指数将在2025年12月底和2026年3月底分别达到3400点和3500点，日经225指数将达到 51000点和52500点。花旗认为，50000点仅是日经225指数的一个"检查点"，而非终点。 摩根士丹利：三大路径推动估值扩张 摩根士丹利在研报中详细阐述了高市早苗政府将如何推动日本股市估值提升。 该行认为，如果政府执行增长战略并推动公司治理改革，企业预期增长率提高0.5个百分点，同 ...

就在包括英伟达、博通和微软在内的少数科技巨头将美股推至历史新高时，投资人对于人工智能 （AI）的敏感再度显现，关于AI泡沫再度袭来的声音越来越近。近日，高盛、花旗、摩根大通等投行 相继就AI领域投资过热风险发出警示。 10月16日，在2025上海全球资产管理论坛上，高盛中国联席主管、高盛(中国)证券有限责任公司董事长 范翔表示，全球的科技类投资提振了全球股市，但还是要提示风险，在选股的时候还是要非常小心。 高盛的分析显示，美股估值已达到20年来峰值。去年股市上涨的主要驱动力来自估值扩张，而非基本面 改善。在标普500指数的493家成分股公司中（排除前七大科技股），估值上升贡献了近一半的回报率。 这种高估值状态使市场更容易受到负面冲击。 高盛首席执行官戴维·所罗门近日在演讲中表示："市场是有周期的。历史上每当某项新技术显著加速、 带来大量资本涌入，并由此出现一批有趣的新公司时，市场往往会跑在实际潜力前面。"戴维·所罗门举 例说，互联网泡沫时期的技术狂热最终导致市场回调，赢家和输家清晰分明。 高盛首席执行官苏德巍则更为直接地表示："很难不认为某些板块可能存在泡沫且估值过高"。苏德巍认 为，严谨的风险管理在当下至关 ...

Our framework to assess Asia ex China's exposure to China's deflationary pressures: We introduce a scorecard to assess the relative exposures, incorporating (1) PPI of sectors identified as more affected by China's deflationary pressures and their PPI weight, (2) correlation with China's PPI in the same sectors, and (3) exports similarity to capture the effects of competitive price pressures from China. Using this framework, we identify Thailand, Malaysia, and Korea as the more exposed economies within Asia ...

October 22, 2025 08:59 PM GMT Federal Reserve Monitor | North America Ahead of the October FOMC: Our Monetary Forecasts We participate in the NY Fed's Survey of Market Expectations, which collects expectations about monetary policy and the economy before each FOMC meeting. This note provides a snapshot of our responses to the survey. | M | | | | --- | --- | --- | | | | Idea | | October 22, 2025 08:59 PM GMT | | | | Federal Reserve Monitor North America | Morgan Stanley & Co. LLC | | | | Michael T Gapen | | ...