【西街观察】关税几番“狼来了”，A股韧性依旧

宏观经济的稳健复苏，外贸韧性彰显、结构优化，资本市场量质齐升，这是中国资产无惧"黑天鹅事 件"的关键所在。 相比以往，今天的A股拥有更多的缓冲垫。完备的产业链、多元化的出口市场、充足的政策工具以及潜 力巨大的内需市场，它们的同频共振，足以把外部冲击的风险降到最低，A股市场也有了行稳致远的底 气。 A股的估值韧性提供了更高的安全边际。资本市场的改革开放，不断提升市场的吸引力、包容性和竞争 力，使得中国资产迎来彻底的价值重估。越来越多的投资者意识到，中国资产不仅性价比更高，而且更 为稳健。 受特朗普关税威胁的影响，美股暴跌，A股三大指数也在10月13日早间恐慌性低开。然而，开盘后三大 指数迅速拉起，低开高走中市场恐慌情绪逐步缓解，上证综指盘中更是一度接近翻红，A股抗风险的能 力和底气越来越足。 贸易摩擦硝烟再起，中国资产却在风暴中韧性依旧。截至10月13日收盘，上证综指仅收跌0.19%，而特 朗普发声后道琼斯则大跌1.9%，又是一次搬起石头砸了自己的脚。 先是极限施压，而后迅速变脸，熟悉的套路再次上演。特朗普善搞"TACO"交易，动辄假意挥舞关税大 棒，但次数多了，可信度自然就低了。 回看4月的贸易战冲击，同样是 ...