金荣中国：白银亚盘再创新高，轻仓追涨或者回落多单布局

白银和黄金价格走势趋同，但近年两者分化明显。高盛2025年5月报告指出，自2022年俄罗斯储备被冻结后，中央银行黄金购买量激增五倍，推高金价，而 白银未受此支撑。当前金银比从去年的84.7升至约102，反映黄金在高衰退风险和放缓的中国太阳能需求（限制白银工业用途）中更具优势。白银因其在太 阳能电池板等工业领域的广泛应用而更具周期性，使其作为避险资产的可靠性逊于黄金。高盛分析师强调："白银未被国际货币基金组织储备框架认可，也 不在现代中央银行投资组合中占重要地位。中央银行管理的是价值而非重量。黄金储备被动持有，非操作性使用。"即使金价上涨，中央银行只会减少持有 量以维持美元价值平衡，而非转向白银。 白银市场：小池塘，大波澜白银市场规模仅为黄金的九分之一，资金流入对价格影响更剧烈。近期白银价格自8月底以来飙升超35%，部分因伦敦——全球 实物白银交易中心——库存降至多年低点，引发流动性紧张。然而，高盛警告，缺乏中央银行需求支撑的白银价格极易受投资情绪波动影响："一旦资金流 入放缓，甚至暂时撤离，可能引发大幅回调，近期伦敦市场的紧张状况也将随之缓解。"白银类似黄金的"放大版"：宏观风险推高贵金属需求时，白银涨幅 更 ...