大摩最新评级百事可乐，目标价165美元

从财务数据看，大摩预测2025至2028财年每股收益分别为8.16美元、8.12美元、8.55美元和9.07美元，对 应市盈率从18.6倍逐步降至16.6倍；股息收益率则从2025年的3.4%稳步提升至2028年的4.2%，显示长期 回报潜力。 大摩给予百事可乐"持股观望"评级，目标价为165美元，当前该公司市值约2035.83亿美元。 市场策略方面，百事可乐第四季度每股收益预计实现中十位数增长，主要得益于生产率提升、国际饮料 业务加速增长、汇率优势及费用控制。具体措施包括：北美零食业务关闭两家工厂并削减7000名员工， 推动自动化水平提升；北美饮料业务通过多年制造和分销调整解决产能过剩问题；全球能力中心虽起步 较晚但已显著优化劳动力和自动化效率。 营销支出虽占销售额比例略有下降，但通过生产率提升和数字支出优化维持了广告效果。国际饮料业务 第三季度销量同比下降5%，但预计第四季度恢复增长，长期占总营收40%的国际业务仍被看好；北美 饮料特许经营方面，目前近四分之一装瓶业务已特许经营，未来将采取更多区域性特许经营模式。 大摩称，百事可乐第四季度国际饮料业务将恢复增长轨迹，整体收入有望改善；生产率提升将通过调整 ...