华鑫证券：首予中国宏桥“买入”评级 公司大规模回购彰显信心

售价方面，公司2025H1氧化铝产品平均销售价格约为3243元/吨(不含增值税)，同比上升约10.3%;铝合 金产品平均销售价格约为17853元/吨(不含增值税)，同比上升约2.7%;铝合金加工产品平均售价为20615 元/吨(不含增值税)，同比上升约2.9%。 销量方面，公司2025H1氧化铝产品对外销量为636.8万吨，同比上升约15.6%。铝合金产品对外销量 290.6万吨，同比上升约2.4%。铝合金加工产品销量39.2万吨，同比上升约3.5%。 财务分产品来看，2025H1公司总营收810.4亿元，同比+10.1%，其中铝合金产品、氧化铝、铝合金加工 产品和蒸汽，四个业务板块营收占比分别为64.0%、25.5%、10.0%、0.5%。公司总毛利208.1亿元，同 比+16.9%，其中铝合金产品、氧化铝和铝合金加工产品，三个业务板块毛利分别占比62.9%、28.6%、 9.0%。 大规模回购彰显信心 华鑫证券发布研报称，预测中国宏桥(01378)2025-2027年营业收入分别为1594.80、1641.10、1688.40亿 元，归母净利润分别为253.33、271.07、287.44亿元，当前股价对 ...