鲍威尔一席话的“含金量”

美联储主席鲍威尔的一席话，为全球市场投下一枚"影响深远的信号弹"。 在费城举行的全国商业经济学协会年会上，美联储主席鲍威尔在领取亚当▪斯密奖时发表的讲话引起了关注，他暗示可能会在未来几个月内停止缩表。 这一句话，直接牵动了美元、黄金、美股的神经——金价刷新高位，美元应声回落，美股却走出"分化戏码"。 美联储资产负债表的作用 美联储已进入降息周期，在降息的同时，美国央行并没有停下缩表的步伐，依然保持原来的步调缩表。但是鲍威尔在最近的讲话中提到，有可能会停止缩 表，以便为美联储的资产负债表规模正常化腾出空间。 在此之前，美联储是如何在疫情期间，通过资产负债表来调控流动性？现在退出意味着什么？ 鲍威尔在讲话中解释了美联储资产负债表的作用： 央行的主要目的之一是为金融体系和更广泛的经济发展提供货币基础，这个基础由央行的负债构成。 在美联储的资产负债表上，于2025年10月8日，总负债为6.5万亿美元，其中三类负债约占了总额的95%，分别为： 1）美联储票据，即实物货币，总计2.4万亿美元； 2）准备金，即存款机构在联邦储备银行持有的资金，总计有3.0万亿美元，这些存款使商业银行能够收付款，并满足监管要求，准备金是金融 ...