Amundi：维持对美国经济增长放缓预期 更看好新兴市场

欧洲最大的资产管理公司Amundi发表的2025年9月全球投资观点显示，美国股市在8月份创新高，欧洲 市场则接近3月份的水平，企业信贷息差在夏季期间收窄。市场情绪受到人工智能资本开支预期、美国 业绩期表现强劲，以及美联储在杰克森.霍尔(Jackson Hole)会议上相对温和的立场所影响。市场似乎忽 略了经济活动(例如劳工市场)、美联储面临的政治压力、财政赤字和企业利润率的风险。此外，新兴市 场有望受益于美元走弱和美联储可能即将减息的温和立场，Amundi对其持更加积极的看法。 赤字忧虑下收益率曲线趋于陡斜 Amundi将在中期关注的重要主题包括：短期内美国通胀预期升温、美国和欧盟的财政开支计划(即增加 债券供应)，以及持续宽松的货币政策。在这些因素的共同影响下，美国、欧洲、英国和日本的收益率 上升，长债尤为明显。此外，欧洲部分国家的退休金制度改革，将进一步推高长期收益率。 Amundi认为，欧洲透过财政及货币政策能够更有效地缓解部分关税相关冲击。欧盟层面旨在提升竞争 力的改革以及能源成本下降，也将使欧洲受益。预计各个市场将持续波动，并致力于把握优质股票股价 疲软带来的获利机会。整体而言，继续偏好财务状况稳健 ...