期债 宽幅震荡

海关总署公布的数据显示，按美元计价，9月，我国出口同比增长8.3%，高于预期值5.7%和前值4.4%； 进口同比增长7.4%，同样高于预期1.4%和前值1.3%。出口增速创近半年新高，进口增速处于1年来的高 点。 三季度债市整体承压回落，股债"跷跷板"效应显著。7月，受"反内卷"政策推进、增量政策预期出台影 响，商品与股市共振上行，债市承压；8月，"反内卷"交易降温，商品价格回落，但股市延续强势，债 市继续走弱；9月，股市高位震荡，期债转为宽幅波动。 制造业景气度改善 国家统计局公布的数据显示，9月，制造业PMI为49.8%，较8月回升0.4个百分点，景气水平边际改善； 非制造业PMI为50.0%，较8月回落0.3个百分点，位于临界点；综合PMI为50.6%，较8月微升0.1个百分 点，我国经济总体产出扩张略有加快。 制造业供需两端延续向好态势。9月，生产指数为51.9%，较8月上升1.1个百分点，升至近6个月高点， 制造业生产活动较为活跃；新订单指数为49.7%，较8月上升0.2个百分点，市场需求景气度有所改善。 此外，新出口订单指数回升0.6个百分点，至47.8%。关税不确定性的减弱以及出口路径的多元化， ...