市场再临流动性危机？SRF使用量飙升，美联储或被迫提前放水

美联储尚未决定下一步的降息节奏，市场却已率先敲响流动性警钟。 就在本周三早晨，美联储的常备回购便利工具（SRF）突然被大规模启用，单日操作规模达67.5亿美元，为今年二季度末以来最高，也是在非季末环境下自 疫情以来的最大规模。 分析称，种种迹象显示，金融体系正从"流动性充裕"迈入"流动性紧张"区间，下一场资金危机或许比想象中更近。 银行准备金跌破3万亿，美联储被迫"放水"预期升温 美联储在9月的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上决定降息，但主席鲍威尔并未给出未来宽松路径的明确承诺，导致市场部分解读为"鹰派降息"。 但就在这之后几天，更重要的一件事发生了：联储体系中的银行准备金总额首次跌破3万亿美元。这一关口被多位联储官员视为"充裕准备金"与"紧张准备 金"的分水岭。 分析称，一旦准备金变得稀缺，银行融资链条将面临压力，回购市场可能失灵，甚至引发系统性震荡。2019年9月的回购市场危机便是因流动性回撤过快所 致，堪称前车之鉴。 | Results | | | | | | 10/15/2025 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Ope ...