QT接近尾声 鲍威尔“鸽声”一锤定音 10月降息几成定局

在美联储10月会议临近之际，美联储主席鲍威尔"鸽声嘹亮"，基本定下了10月再度降息的基调。 据央视新闻报道，当地时间10月14日，鲍威尔在费城的一次会议上发表演讲时警告称，美国劳动力市场有进一步降温的迹象。这一表态被外界 解读为，他可能准备在10月晚些时候支持再次降息。 需要注意的是，鲍威尔还表示，随着金融体系流动性状况正逐步趋紧，量化紧缩（QT）计划可能即将接近尾声。"美联储内部已同意采取'非 常谨慎'的方法，以避免2019年9月所经历的那种货币市场压力。" 自2022年中期以来，美联储一直通过量化紧缩计划收回流动性，消化新冠疫情期间向市场注入的巨额资金。当时，美联储大规模购买国债和抵 押贷款支持证券（MBS），以在短期利率接近零时稳定市场并提供刺激。 一系列资产购买操作使美联储的资产负债表规模一度超过9万亿美元。自2022年以来，通过让部分债券到期不再续作，美联储的资产负债表规 模已降至6.6万亿美元。 2023年6月，美联储便已停止加息。相对而言，结束QT显得"姗姗来迟"。 中航证券首席经济学家董忠云对21世纪经济报道记者表示，QT的结束时间晚于停止加息，直接原因是美联储对价格型和数量型政策工具的功 能 ...