中泰证券：预计上市银行营收利润增速维持正增 看好板块的稳健性和持续性

智通财经APP获悉，中泰证券发布研报称，预计上市银行行业前三季度营收利润增速仍能维持正增。其 中净利息收入降幅收窄，手续费增速边际向上，其他非息收入增速放缓。全年趋势延续。资产质量维持 平稳，对公持续优化，零售不良暴露速度预计有放缓。银行股从"顺周期"到"弱周期"，看好板块的稳健 性和持续性。在目前环境下，从兼顾成长与防御的角度，建议关注有成长性且估值低的城农商行。 手续费：增速继续修复。24年受基金、保险费率下调影响，手续费增长承压，费率调整完毕以后，低基 数下全年手续费预计同样延续逐季改善态势。测算上市银行3Q25手续费同比增速修复至+3.7%左右。净 其他非息：三季度债市利率波动上行，预计其他非息有压力，但浮盈仍可兑现平滑。测算3Q25其他非 息同比+2.7%，主要是大行多元化其他非息收入支撑。虽然Q3债市利率上行，但Q4开始至今利率又有 所下行，在OCI有支撑的情况下，预计全年其他非息收入对业绩不会有较大拖累。 资产质量趋势延续：对公改善、零售暴露、总体稳健，零售暴露速度预计放缓。 对公端国家信用支撑客群占比高，零售继续暴露但预计暴露幅度收窄。零售不良暴露平稳：测算1H25 上市银行零售贷款不良率1. ...