这个大涨的市场，大机构开始撤了，甚至做空？

据媒体周一报道，贝莱德、富达国际和M&G在内的大型资管公司正在削减高风险企业债敞口，押注这 一市场经历多年强劲上涨后，若全球经济走弱将面临抛售风险，这些机构已转向更安全的高评级企业债 或政府债券。 美国和欧洲投资级债券目前相对政府债券的利差约为0.8个百分点，较2022年逾1.5个百分点大幅收窄， 接近2008年全球金融危机以来的最低水平。 这一"无休止的收窄"促使全球最大资产管理公司贝莱德转向更高评级和更短期限的债券。富达国际则在 其全球灵活债券基金中持有针对发达市场信贷的空头头寸，意味着如果利差扩大将从中受益。 部分投资者担忧，在此前贸易局势担忧缓解及美联储降息预期推动下的这轮涨势，已令信用市场对全球 经济增长的定价过于乐观。近日利差已略有扩大，贸易紧张局势重燃以及汽车零部件供应商First Brands Group倒闭引发的不安，正在削弱投资者的乐观情绪。部分杠杆贷款交易被搁置，一些对冲基金开始回 避弱势企业债务。 市场预计美联储到明年年底将至少再降息四次25个基点，加之企业资产负债表近年来得到加强，乐观派 认为超窄利差是合理的。 高风险领域遭遇阻力 企业债市场风险较高的领域已出现投资者抵制迹象。近几周 ...