美年健康(002044)2025Q1-3点评：降本增效成效突出 AI业务持续高增

事件：公司发布2025 年前三季度业绩预告，2025Q1-3 预计实现营业收入68.5-70.1 亿元，同比下降 1.83%-4.07%；归母净利润为4200-6200 万元，同比增长70.51%-151.70%；扣非归母净利润为850-2200 万元，同比增长4.35%-170.09%。 点评： 1） 2025Q1-3 公司盈利能力持续改善，降本增效成果显著。2025Q1-3 公司收入端小幅波动，但利润端 增长强劲，主要得益于公司持续推进的"多元增收、科学降本"战略，以及AI 等高毛利创新业务的快速 增长。其中，结合AI 技术手段取得的主营收入为2.50 亿元，较上年同期增长71.02%。单季度来看，公 司预计实现营业收入27.41-29.01 亿元，同比下降1.18%-6.63%；预计归母净利润为2.63-2.83 亿元，同比 增长9.55%-17.87%；扣非归母净利润为2.47-2.60 亿元，同比增长6.09%-11.89%。 2） "All in AI"战略加速落地，第二增长曲线清晰可见。公司的"All inAI"战略正从布局期迈入收获期， 成为业绩增长的关键驱动力。2025Q1-3，AI 相关业 ...