美联储闭眼降息，经济数据打架，专家泼冷水：通胀失控才是真要命

这种时候硬要降息，不少专家忍不住泼冷水：要是通胀真失控，现在的操作恐怕会捅大娄子。 美联储主席鲍威尔这周要出席全美商业经济协会会议，这是他在 10 月议息会议前最后一次公开讲话。 眼下他要面对的，是一堆拧成乱麻的经济问题。 美国经济最近有点 "分裂"。亚特兰大联储的 GDPNow 模型显示，第三季度经济增速快接近 4%，人工 智能领域的投资还在猛涨。 但另一边，关税和移民政策又在拖后腿，对制造业和农业等部门的产出和招聘造成了明显的制约。 更麻烦的是关键数据 "断档"。 2025 年 9 月刚过半，美联储的降息预期就像揣了颗定时炸弹，在市场里炸开了锅。一边是投资者笃定 10 月会把基准利率砍到 3.75%-4.00%，12 月还要再降一次； 另一边，美国经济数据却在 "打架"，GDP 增速快摸到 4% 了，ADP 就业报告却显示 9 月岗位还在减 少。 更让人揪心的是政府停摆把关键的非农就业报告拖没了，通胀数据要等到 10 月底才公布，偏偏议息会 议就在那之后几天。 另一派则盯着通胀不放。现在美联储的通胀目标是 2%，但 8 月的相关数据还高于这个数。彼得森国际 经济研究所的卡伦・迪南就预警，关税成本正在慢慢转 ...