【首席观察】当“创造性破坏”遇见黄金：市场在博弈一个怎样的未来？

记者 欧阳晓红 4100、4200、4300…… 若用诺贝尔经济学奖理论的语言重构市场行为，或许可以理解为：市场正在博弈一个"创新驱动，但制度脆弱"的未来，而黄金成为这场博弈中的"沉默表态 者"。 上海高级金融学院教授朱宁指出，诺贝尔经济学奖所提出的"创造性破坏——淘汰——再均衡"框架，更契合比特币这种制度与技术上的外生创新。 那么，在"创造性破坏"时代，什么样的资产配置模型才能对冲这类宏观不确定性？ 一 5天上涨5.32%，一个月上涨13.11%，年内涨幅达60%——如果说去年的金价走势尚有波动，今年以来尤其是近1个月，几乎可以用"屏住呼吸"的"蒙眼狂 奔"来形容。尽管10月17日因贸易冲突缓和、美国信贷质量担忧下降导致避险需求回落，纽约黄金期货单日下跌2.1%，但当前市场价格仍处于高位区间。 全球资本疯狂涌入黄金，这究竟是在对短期的恐慌进行避险，还是在为一个由"创造性破坏"主导、充满不确定的未来进行长期投票？ 2025年诺贝尔经济学奖授予了三位学者——乔尔·莫基尔（Joel Mokyr）、菲利普·阿吉翁（Philippe Aghion）和彼得·霍伊特（Peter Howitt），以表彰他们 在"创新驱动经 ...