牛市中非主线行业何时领涨?
Ge Long Hui·2025-10-19 14:36
本文来自格隆汇专栏:樊继拓,作者:李畅 一轮牛市中,牛市初期和牛市后期风格比较稳定,但牛市中期风格容易发生波动,即使是非主线板块也可能在牛市主升浪后期领涨。历史上典型案例有: 一是2005年-2007年金融周期牛市中,2007年1-5月牛市主升浪后半段小盘成长走强,纺织服饰、环保、医药生物等非主线板块领涨。二是2013-2015年 TMT牛市中,2014年Q4主升浪后半段大盘价值走强,非银金融、建筑、银行、钢铁等非主线板块领涨。牛市中非主线板块领涨通常出现在牛市主升浪后 期,受到资金层面的影响较大,与业绩兑现关系不大,持续时间通常在1-2个季度。增量资金加速流入后,前期已经累积较多涨幅的主线板块估值通常已 经达到较高水平,承接力量不足,在这一阶段增量资金往往倾向于寻找低估值,高安全边际的行业布局,从热点向低位板块扩散。 (1)2005年-2007年金融周期牛市中,2007年1-5月牛市主升浪后半段小盘成长走强,纺织服饰、环保、医药生物等非主线板块领涨。2005-2007年是金融 周期牛市,市场风格偏大盘蓝筹,整体表现较强的主线板块大多为顺周期行业,如非银金融、有色金属、房地产等。但2007年1-5月牛市主升浪 ...