矿业大会“LME WEEK”焦点：对铝的看法分歧，铜市普遍看涨，锌市看跌

我们对铝的结构性看涨前景受到了一些阻力，但无人能挑战支撑我们的分析数据。趋势性的铝终端需求 增长要求在可预见的未来每年增加超过300万吨的供应……中国的原生铝加工政策表明，政府现在可以 接受境外铝与中国铝竞争……标志着他们愿意将电力优先分配给数据中心/AI和机器人等其他行业。 铜市共识看涨，锌市前景黯淡 铝市分歧加剧，多空激辩 花旗坚持其铝的"结构性看涨"立场，认为年超300万吨的需求增长与印尼无法成为"下一个中国"的供应 瓶颈将推高价格。然而，报告坦承在LME周上遭遇了"重大反驳"。尽管无人能推翻其需求数据，但市场 对结论的广泛分歧，暗示着铝价上行之路并非共识。 与铝不同，市场对铜的未来普遍看涨，但看涨逻辑各异。花旗报告指出，这些逻辑"涵盖了纸面上的 2026年赤字、宏观驱动的资金流入……以及为利用COMEX-LME更阔的价差而出现的库存消耗潜力"。 SHMET 网讯：花旗研究在10月16日发布的《Metal Matters》报告中，提炼了本年度LME周的市场核心 情绪：对铝的看法严重分歧，对铜的牛市几乎成为共识，而对锌的熊市预期则伴随着挥之不去的短期不 确定性。 相比之下，与会者普遍看跌2026年锌的供需 ...