央行疯狂囤金，预示着什么？

2025年10月17日，国际金价冲破4300美元/盎司，创下历史新高。但比金价更扎眼的，是各国央行的动作： 黄金不一样，它没有发行人，不跟任何国家的财政、货币政策绑定。你可以质疑美元信用，但没人能质疑黄金的价值 —— 这就是央行囤金的 "安全垫"。 2. 给资产组合 "拆弹" 以前各国央行爱买美国国债，觉得稳。但现在美国国债又贵又不安全，避险属性还不如黄金。数据显示，黄金在除美联储外央行的储备占比，自 1996 年以 来首次超过美国国债。 就像普通人不会把钱全存一张银行卡，央行也在 "分散风险"。黄金就是那个 "保本账户"，能扛住地缘冲突、经济衰退各种风浪。 更关键的是态度：95% 的受访央行认为，未来 12 个月全球购金会持续，76% 计划自己也加仓。这不是短期投机，是集体的战略布局。 央行买黄金从不管短期涨跌，核心看三个 "硬需求"： 1. 对冲美元信用的 "窟窿" 美元这张 "全球支票" 正在贬值。美国债务占 GDP 比重已达 126.8%，靠 "借新还旧" 过日子，还动不动把美元当 "武器" 制裁他国。73% 的央行都预判，未 来 5 年美元在储备中的占比会下降。 3. 新兴市场的 "话语权" 博弈 ...