6.5小时蒸发5000亿美元！华尔街“黑色星期一”38周年惊魂重现，全球股灾倒计时？

1. 导火索：程序化交易的死亡螺旋 - 投资组合保险策略：华尔街通过动态对冲机制（卖出股指期货对冲股票下跌风险），在下跌时触发自动抛售指令，形成"越跌越卖"的恶性循环。 - 期货与现货市场割裂：道指期货跌幅远超现货，套利机制失效，加剧现货市场恐慌。1987年10月19日，标普500期货未平仓合约激增300%，流动性彻底枯 竭。 2. 全球传染：从华尔街到香港的黑色浪潮 - 亚洲市场首当其冲：香港恒生指数单日暴跌11.3%，被迫停市4天；东京日经指数下跌2.4%，新加坡股市蒸发12%市值。 - 欧洲市场连锁反应：伦敦富时指数下跌10.8%，法兰克福下跌9.4%，巴黎下跌9.6%，创下单日最大跌幅纪录。 6.5小时蒸发5000亿美元！华尔街"黑色星期一"38周年惊魂重现，全球股灾倒计时？ 1987年10月19日，纽约证券交易所的钟声敲响时，一场史诗级崩盘正在酝酿。道琼斯指数在6.5小时内暴跌508点（跌幅22.6%），全球股市市值蒸发超1.7万 亿美元，相当于当时美国GDP的1/4。38年后的今天，当美联储加息周期接近尾声、地缘冲突频发、AI技术泡沫隐现，历史似乎正在发出危险的共鸣——全 球资本市场是否正站在新一 ...