高盛：对内银股维持审慎乐观看法 偏好招商银行

高盛轻微调整所评级的银行2025至2027年拨备前经营利润及净利润预测，以反映手续费收入增长前景改 善、信贷需求转弱、投资收入贡献下跌及拨备增加等影响，所覆盖内银H股目标价下调1%至9%，当中 较偏好招行，给予"买入"评级，目标价由53.34港元下调至52.98港元，并对招行、邮储银行（601658） (01658)、中国银行（601988）(03988)及建设银行（601939）(00939)H股同予"买入"评级。 展望第三季业绩，该行对内地银行业维持审慎乐观看法，在选股上会更关注专注于在净息差恢复过程中 能减低债券投资对盈利及资本波动影响、适当维持信贷增长、保持拨备及资本充足的银行。高盛认为大 型国有银行及招商银行（600036）(03968)相比其他同业更能实现可持续的净息差恢复，因此具有更大 股东回报潜力。 高盛发布研报称，该行所评级的内银A股及H股年初至今分别录得12%及21%%市值加权绝对回报，相信 并不是投资者倾向追求股息回报的行业配置需求，而是主要来自于各银行基本面改善的推动，包括资产 质量趋向稳定，以及净息差跌幅收窄。 ...