特朗普关税“神助攻”：纽约铜市失序，伦金所借势复苏

特朗普反复无常的贸易政策，意外为伦敦金属交易所（LME）赋予了超越纽约竞争对手的优势。 分析师表示，这位美国总统对进口铜时断时续地征收关税，导致纽约商品交易所（Comex）铜价剧烈波动，并持续扭曲远期交割价格——因为该交易所的合 约包含了在美国需缴纳的所有关税或其他税费。 相比之下，在全球最大的基本金属交易所LME，交易的铜存储在全球各地的保税仓库中，尚未产生纳税义务。正如其首席执行官马修·张伯伦（Matthew Chamberlain）所言，LME能提供"不受关税波动影响的纯净全球价格"。 这一差异促使大量交易业务转向伦敦。过去三年，LME一直在努力从2022年镍危机的重创中恢复，而今年其核心基本金属合约交易量已出现增长。截至目 前，铜期货日均交易量较2024年同期上升4%。 与此同时，作为芝加哥商品交易所集团（CME Group）旗下规模较小的交易所，Comex今年前9个月的铜期货日均交易量较去年同期下降34%，这在很大程 度上是由关税不确定性导致的。 LME和Comex今年前9个月的铜期货日均交易量与去年同期的对比 交易员最初预计特朗普的关税将覆盖精炼铜，但7月底宣布的政策却将其排除在外；更令市场意外的 ...