英伟达Rubin出货预期上调，关注通信ETF（515880）

产业基本面上，2026年英伟达Rubin出货预期上调，头部龙头企业或将开始上调明年1.6T的总需求至 1500万，且仍有上修动能。此次需求上修不仅直接增厚了头部厂商的盈利预期，更强化了AI算力驱动 下光模块高景气周期的持续性与确定性。上游CW光源、EML光芯片及关键设备（MOCVD/电子束）排 产紧张，供给约束增强，价格与毛利率韧性提升，龙头受益度更高。 此外，谷歌gemini3系列有望于10月22日发布，或将为板块行情带来催化。Gemini 3.0 预计将在多个维 度超越现有的顶尖模型 Gemini 2.5 Pro。新模型有望优化延迟和成本控制方面，这意味着更快、更经济 的 AI 服务。 国内外云厂商持续加大资本开支，直接利好光模块、IDC板块。根据国信证券，北美CSP云厂(包括亚马 逊、谷歌、Meta、微软、甲骨文等)计划2025财年资本开支超过3700亿美金,同比增长40%。其中,甲骨文 最新一季财报显示,其FY26Q1末剩余履约义务(RPO)达4550亿美元，较上季度末增加3170亿美元。公司 将继续加大AI投入,预计2026财年资本开支达350亿美元。10月6日OpenAI宣布与AMD共同部署6GW ...