随着有"地球最重要股票"称号的"AI芯片霸主"英伟达(NVDA.US)将在美东时间周三美股收盘后(北京时间周四晨间)公布季度业绩，一场关于AI算力投资主题 的"压力测试"也随之到来。聚焦于AI算力基础设施以及更广泛AI基建狂潮的全球投资者们正寻求证据，证明这家全球最高市值芯片巨头的利润正在紧密依托 高达6500亿美元至7000亿美元的美国四大科技巨头(hyperscalers)巨额AI资本支出预算大趋势而同步实现强劲增长预期。 与此同时，来自hyperscalers近期密集宣布将推出基于自研模式的性价比更高AI ASIC芯片的动向，也正显现出对英伟达在全球AI基建最核心领域——AI芯片 领域长期绝对主导地位构成风险的迹象。 占据标普500指数以及纳斯达克100指数高额权重(大约35%-40%)的所谓"七大科技巨头"，即"Magnificent Seven"(Mag 7)，它们包括：苹果、微软、谷歌、特 斯拉、英伟达、亚马逊以及Facebook母公司Meta Platforms，它们乃标普500指数屡创新高的核心推动力，也被华尔街顶级投资机构们视为在自互联网时代以 来最大技术变革背景下最有能力为投资者们带来巨额 ...

新华财经上海2月25日电（葛佳明）当地时间2月25日（周三）美股盘后，AI芯片巨头英伟达将公布 2026财年第四财季（2025年11月1日至2026年1月31日）业绩。目前分析师普遍对英伟达财报表达了乐观 预期。 分析人士对新华财经表示，在AI泡沫争议升温之际，英伟达的财报或成为科技板块的"压力测试"。当其 业绩超预期成为市场惯性认知时，焦点正从"是否强劲"转向"能否持续"。英伟达CEO黄仁勋对AI需求强 度、供给约束以及谷歌等巨头资本开支回报率等问题的答案将成为市场判断的重点。 数据中心业务或再加速 新华财经统计发现，华尔街投行普遍预计英伟达能够在2026财年第四季度再次实现强劲的增长，并发布 乐观的业绩指引，但在近期"AI担忧"引发美股软件股集体大跌的风暴中，英伟达这份财报能否力挽狂 澜，仍是一个未知数。 分析师认为，人工智能基础设施建设需求的持续释放、下一代芯片放量出货，以及全球数据中心支出保 持扩张，共同印证了公司业绩增长动能的稳固与延续性。 从上一季度的财报看，英伟达实现季度总营收570亿美元，其中数据中心收入达到512亿美元，占比 90%，同比增长 66%。数据中心再度成为英伟达的增长来源。 转自 ...

智通财经APP获悉，随着有"地球最重要股票"称号的"AI芯片霸主"英伟达(NVDA.US)将在美东时间周三美股收盘后(北 京时间周四晨间)公布季度业绩，一场关于AI算力投资主题的"压力测试"也随之到来。聚焦于AI算力基础设施以及更广 泛AI基建狂潮的全球投资者们正寻求证据，证明这家全球最高市值芯片巨头的利润正在紧密依托高达6500亿美元至 7000亿美元的美国四大科技巨头(hyperscalers)巨额AI资本支出预算大趋势而同步实现强劲增长预期。 与此同时，来自hyperscalers近期密集宣布将推出基于自研模式的性价比更高AI ASIC芯片的动向，也正显现出对英伟达 在全球AI基建最核心领域——AI芯片领域长期绝对主导地位构成风险的迹象。 在过去三年推动美国股市迈向超级牛市轨迹之后，在纳斯达克100指数以及标普500指数中占据高权重的英伟达股价在 2026年迄今仅上涨约2%，主要因Anthropic一系列AI代理产品引发的"AI末日叙事"重创软件股以及高估值的科技巨头 们，加之超大规模云厂商们加速自研性价比更高的替代AI ASIC芯片(比如TPU)并推动多供应商策略，叠加AMD等竞争 加剧。下图为英伟达 ...

Core Viewpoint - Nvidia's upcoming fiscal fourth-quarter results and guidance for fiscal 2027 are highly anticipated, with a focus on its pricing power and gross margin performance [1][9]. Group 1: Nvidia's Market Position - Nvidia has established itself as a leader in the AI revolution, with its GPUs dominating enterprise data centers, leading to a share price increase of approximately 1,200% since the beginning of 2023 [2]. - The company has consistently exceeded Wall Street's sales and profit forecasts, indicating strong market performance [2]. Group 2: Gross Margin Importance - Gross margin is a critical metric for assessing Nvidia's fourth-quarter performance and fiscal 2027 outlook, with expectations for it to remain high [4][9]. - Nvidia's gross margin has risen from the low-to-mid 60% range to an estimated 74.8% for the fiscal fourth quarter, reflecting strong pricing power [8]. Group 3: Factors Supporting Pricing Power - Two main factors contribute to Nvidia's pricing power: superior GPU capabilities compared to competitors and a significant demand-supply imbalance in the GPU market [5][6]. - The Hopper (H100), Blackwell, and Blackwell Ultra GPUs are seen as premium products, allowing Nvidia to command higher prices [5]. Group 4: Competitive Pressures - If Nvidia's gross margin guidance for fiscal 2027 falls to the low 70% range or below, it may indicate competitive pressures from rivals like AMD, which offer cheaper and more readily available GPUs [11]. - Other major tech companies are developing their own GPUs or AI solutions, which could impact Nvidia's market share and pricing power in the future [12]. Group 5: Strategic Partnerships - Nvidia's recent expansion of a multiyear GPU agreement with Meta Platforms may alleviate some competitive concerns, but the potential easing of GPU scarcity could negatively affect its pricing power [13].

本文是由投资/产品专员而非分析师撰写的文章汇编。 它不构成研究报告，也不应被解释为研究报告，也不旨在提供 专业、投资或任何其他类型的建议或推荐。 CSIWM 个股点评 英伟达 NVDA US 本文内容由 Kylie Kwok (郭凯欣) 提供 中信证券财富管理(香港) 产品及投资方案部 美国科技行业 电话：(852) 2237 9250 / 电邮：wminvestmentsolutions@citics.com.hk 2026 财年四季度业绩前瞻 摘要 中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在 2026 年 2 月 24 日发布的题为《Expectations from 4QFY26》的报告，英伟达在过去六个月 7-8%的涨幅远逊于其他 AI 基础股表现，例如台积电（TSMC）本地股 上涨 73%、存储芯片股上涨 180-300%。中信里昂指出，英伟达具备显著价值优势，超大规模企业的资本支出公告也 印证 AI 建设仍处上升轨道。分析强调本次业绩发布是重振市场叙事的重要契机，并提出以下要点： 即将公布的业绩既关乎财务表现更关乎叙事重构 中信证券财富管理(香港) 免责声明请参考封底 2026 年 ...

Core Insights - Treasury yields have decreased, indicating a potential shift in investor sentiment towards safer assets [1] - The US dollar has weakened, which may impact international trade and investment flows [1] Group 1: Treasury Yields - Treasury yields have inched lower, reflecting a decline in borrowing costs and potentially signaling a more cautious economic outlook [1] - The decrease in yields may attract investors seeking lower-risk investments, impacting the overall bond market [1] Group 2: US Dollar - The weakening of the US dollar could lead to increased costs for imports and affect inflation rates [1] - A weaker dollar may benefit US exporters by making their goods cheaper for foreign buyers, potentially boosting export activity [1]

Market Analysis by covering: Euro US Dollar, Australian Dollar US Dollar, NVIDIA Corporation, US Dollar Index Futures. Read 's Market Analysis on Investing.com ...

Core Insights - The funding round for Wayve, led by venture capital firms Eclipse Capital, Balderton Capital, and a SoftBank Group fund, has increased its post-money valuation to $8.6 billion [1] Company Summary - Wayve has successfully raised funds from notable venture capital firms, indicating strong investor confidence in its business model and growth potential [1] - The involvement of major investors such as SoftBank Group suggests a strategic interest in Wayve's technology and market position [1]

北京时间周四早间，英伟达即将公布2025财年第四财季财报。目前，对于这一份财报及之后的财报会， 共有四大看点值得关注，而华尔街正报以高度期待。 优等生成绩单已经呼之欲出？ 作为过去两年美股最炙手可热的"AI宠儿"，英伟达的财报历来都能超出华尔街的预期，三个月前也是如 此：英伟达的第三财季营收超出分析师预期，达到570.1亿美元，同比增长62.5%。在当时，英伟达预计 其第四财季营收为650亿美元，上下浮动2% ；GAAP毛利率预计为74.8%，上下浮动0.5%。 目前，据TradingView统计，华尔街市场预期英伟达第四财季的收入将继续迅猛增长至636亿美元，同比 增长68.3%——不过这一涨幅低于去年同期77.9%的增幅。 过去30天里，追踪英伟达业绩的分析师普遍重申了他们的预期，即预计英伟达将继续保持强劲的业务增 长势头。 纵观英伟达的竞争对手，部分公司已经公布了第四季度业绩，这让我们得以窥见未来的发展趋势： Qorvo第四季度的营收同比增长 8.4%，符合分析师预期；AMD的营收则同比增长了34.1%，超出预期 6%。但尽管如此，市场的反应却很冷淡：业绩公布后，Qorvo 股价下跌6.8%，AMD 股 ...

高盛首席经济学家约瑟夫·布里格斯明确指出，2025年人工智能对美国经济的提振作用"基本为零"。该投行分析 认为，包括大型语言模型、聊天机器人在内的人工智能技术，并未对去年美国2.2%的GDP增长产生实质性贡 献。布里格斯还提醒，目前不少关于AI经济影响的预测依赖乐观叙事，可能掩盖了更深层的趋势。 高盛的评估并非孤例。摩根士丹利、摩根大通等机构也持类似观点，认为科技行业的增长更多惠及了亚洲制造业 经济体，而非美国本土。过去几届美国政府尝试降低对亚洲半导体及计算零部件的依赖，但成效有限。 如今，AI投资反而加速了资本向亚洲制造环节的集中。大型科技公司为了支撑AI模型与平台，需要海量计算硬 件，而这些硬件的生产集中在中国台湾等少数亚洲地区。 近年来，人工智能（尤其是大型语言模型技术）被视作颠覆各行业的核心力量。从聊天机器人到自动化工具，AI 的身影无处不在。 然而，当市场沉浸于"技术革命"的叙事时，专家机构的判断却趋于冷静——至少到目前为止，AI对实体经济的可 衡量影响仍然有限。 高盛最新报告指出，2025年人工智能对美国经济的提振作用"基本为零"，而这场热潮背后，资本正大规模流向海 外，美国本土更多享受的是股市估 ...