C114讯 3月11日消息（水易）3月2日，英伟达宣布分别向Coherent和Lumentum投资20亿美元，同时与这 两家企业分别签署了长期供货协议。 在摩根士丹利举办的科技、媒体与通信（TMT）行业大会期间，摩根士丹利分析师Meta Marshall分别和 Coherent和Lumentum的高管进行了对话，更为详细地解读了这两份战略投资的意义。 首要任务：全力扩大产能 Lumentum首席执行官Michael Hurlston介绍，目前我们在InP晶圆制造方面拥有全球最大的产能，并计划 再新建一座晶圆厂，英伟达的部分投资将直接用于新晶圆厂的建设，进一步扩大InP产能。 AI热潮下，行业发生了巨大的变化。Lumentum首席执行官Michael Hurlston介绍，过去以电信运营商为 主导，节奏以"年"为单位，现在由Hyperscalers驱动，节奏变成了"月"，出货量则以百万为单位计算。 为此，Lumentum重点投入三大方向，一是CPO，自有晶圆厂是战略资产，也是竞争护城河；二是 OCS，已有客户使用OCS进行Scale-up部署，也有客户探索用于替代Spine交换机，正推进OCS小型化， 可部署在 ...

Core Insights - AI is recognized as a powerful force shaping the modern world, essential as infrastructure like electricity and the internet, rather than just clever applications or models [2][20] - The AI industry is still in its early stages, having seen investments of hundreds of billions, but requires trillions more for foundational infrastructure development [1][31] - AI's architecture is defined as a "five-layer cake," which includes energy, chips, infrastructure, models, and applications, each layer reinforcing the others [11][30] Group 1: AI Infrastructure - The foundational layer of AI is energy, which is crucial for real-time intelligence generation, making it a bottleneck for the system's intelligence production capacity [7][25] - Above the energy layer is the chip layer, which focuses on efficiently converting energy into computational power, essential for AI workloads that require high parallel processing capabilities [8][26] - The infrastructure layer encompasses the physical systems needed for AI factories, including land, power supply, cooling systems, and network communication [9][27] Group 2: AI Models and Applications - The model layer is capable of understanding various types of information, with significant advancements occurring in fields like protein AI, chemical AI, and robotics [10][28] - The application layer generates economic value through various implementations, such as drug development platforms and autonomous vehicles, showcasing the diverse outcomes of the same architectural framework [10][29] Group 3: Economic Impact and Workforce - The ongoing construction of AI factories represents one of the largest infrastructure projects in human history, requiring a vast workforce across various technical roles [12][32] - AI is enhancing productivity across knowledge economies, as seen in radiology, where AI assists in image interpretation while increasing the demand for radiologists [12][32] - The past year has seen significant improvements in AI model performance, leading to real economic value creation in sectors like drug development and logistics [14][34] Group 4: Future Directions - The current phase of AI development is characterized by a need for continued investment and workforce training, with many opportunities yet to be explored [17][36] - The direction of AI as a foundational infrastructure will depend on choices made today regarding its construction, deployment, and responsible use [18][38]

格隆汇3月11日｜美东时间周二，英伟达首席执行官黄仁勋罕见以个人名义发表长篇博文"AI is a five layer cake"，并写 道："我们才刚刚开始这项建设。我们已经投入了数千亿美元。还有数万亿美元的基础设施需要建设。""人工智能是当今塑 造世界的最强大力量之一。它并非一款智能应用或单一模型；它如同电力和一样，是不可或缺的基础设施。" 黄仁勋将AI产业架构形象地比作"五层蛋糕"：能源→芯片→基础设施→模型→应用。早在今年1月，黄仁勋就曾解释过"五 层蛋糕"的原理：最底层是能源基础，向上依次为芯片与计算基础设施、云计算、AI模型，顶层则为金融、医疗、制造等具 体行业应用。他在最新博文中又进一步指出，"每个成功的应用程序都牵动着其下方的每一层架构，一直延伸至支撑其运行 的核心。" 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准 确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com ...

Core Viewpoint - The artificial intelligence (AI) boom is significantly driving demand for graphics processing units (GPUs), leading to remarkable sales and stock performance for Nvidia [1] Group 1: Financial Performance - Nvidia's revenue for the fourth quarter of fiscal 2026 reached $68.1 billion, a 73% year-over-year increase, with data center revenue rising 75% to $62.3 billion [4] - The company anticipates continued growth, projecting first-quarter fiscal 2027 revenue of approximately $78.0 billion, indicating a 77% year-over-year growth [5] - Nvidia generated $34.9 billion in free cash flow in the fourth quarter, converting 51.2% of its revenue into free cash flow [6] Group 2: Share Repurchase Strategy - During fiscal 2026, Nvidia returned $41.1 billion to shareholders, primarily through share repurchases, with $58.5 billion remaining under its share repurchase authorization [8] - The company's share repurchases in fiscal Q4 were $3.8 billion, down from $7.8 billion in the previous year, reflecting a more cautious approach due to the stock's significant appreciation [9] - Nvidia's management is focused on opportunistic share repurchases, aiming to buy back shares when prices decline, which could help reduce the share count over time [10] Group 3: Management Approach - Nvidia's management emphasizes a data-driven approach to capital deployment, balancing share repurchases with investments in other growth opportunities [12][13] - The company's thoughtful share repurchase strategy, combined with its cash-generative business model, is expected to enhance total shareholder returns over the long term [14]

中国银河证券主要观点如下： 智通财经APP获悉，中国银河证券发布研报称，随着AIGC的爆发，高功率芯片的热流密度大幅增长， 传统风冷散热逼近物理极限，液冷成为高功率芯片散热首选。单相冷板式液冷在液冷数据中心的应用占 比达90%以上，技术成熟度最高。目前氟化物制冷国产替代分两大类型：第一是电子氟化液(液冷)替代; 第二是传统制冷剂(HFCs/HFOs)替代;竞争格局持续优化，产业链龙头受益。另新能源汽车产销量的快速 增长推动电池液冷板需求快速增长。 新能源汽车产销量的快速增长推动电池液冷板需求快速增长 根据纳百川招股说明书，2025年全球动力电池液冷板的市场规模将达到145亿元，其中国内市场规模将 达到96亿元。储能电池的增长也推动了液冷需求。2025年我国储能电池热管理市场规模有望达到164亿 元，其中液冷市场规模有望达到74亿元。纳百川、三花智控、银轮股份等国内领先的零部件企业有望受 益。 风险提示 当前数据中心AI机柜的功率从12kW向40kW、120kW、240kW上升，训练池功率达到130MW。数据中 心热流密度大幅提升，风冷已无法满足其散热需求，数据中心主要采用液冷散热。目前，单相冷板式液 冷在液冷 ...

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 乍看之下，人工智能基础设施之争似乎仍是一场计算竞赛。新闻头条充斥着GPU、训练集群和万亿参 数模型。但数据中心内部，压力点正在转移。问题在于，数据能否以足够快的速度、足够高效、足够 可靠地传输，从而保证计算的持续高效运转。 光收发器模块是技术与部署现实的碰撞之处，带宽需求、功耗、成本压力、供应链成熟度和可维护性 等因素都汇聚于单一产品之中。 目前，可插拔光模块仍然是行业的支柱。400G以上的可插拔光模块正在快速提升传输速度。短短几 年内，从2024年到2027年，市场就已经从400G过渡到800G，并最终迈向1.6T。 如大家所见，可插拔光模块市场的技术组合正在不断扩展。虽然VCSEL和DML仍将继续支持大规模 部署，但到2026年以后，它们的市场份额将下降到50%以下，这主要是由于基于DML的光模块逐步 被淘汰。随着市场从400G向800G乃至1.6T过渡，EML（约占33%）以及硅光子技术的贡献将日益显 著。收发器市场领导者中际旭创表示，800G的发展势头依然强劲，1.6T模块有望在2026年实现量 产。 这也正是行业发展路线图出现重大分歧的地方。对于可插拔 ...

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 不知道你发现没有，从博通、Marvell 这样的 ASIC 设计服务厂商，到英伟达、AMD 等 GPU 巨头，再到 Credo、Astera Labs、Alphawave 等高速互联公司，几乎所有参与 AI 基础设施竞 争的玩家，都在不断强化同一项能力：更快、更稳定、更高效的 SerDes。 当 AI 训练和推理从单卡扩展到成百上千颗 GPU 的集群时，系统性能往往不再由单颗芯片决 定，而是由节点之间的数据交换效率决定。也正是在这种背景下，从 GPU、交换芯片到数据中 心网络，再到 Chiplet 与 CPO 光互联，AI 基础设施的每一次演进，都在持续推高对高速互联 的要求。而在所有互联技术之中，SerDes 正在逐渐成为最核心的底层能力。 什么是SerDes？ SerDes，即 Serializer/Deserializer（串行器/解串行器），本质上是一种用于高速数据传输的关键技 术。它的核心作用，是在尽量减少 I/O 连接数量的前提下，实现芯片之间的大带宽数据交换。 在集成电路系统中，芯片间通信可以采用并行传输，也可以采用串行传输。并行传输需要在芯片之间 ...

截至3月10日，科创芯片设计ETF天弘(589070)近10个交易日内，合计"吸金"1555.00万元。 【产品亮点】 通过聚焦科创板芯片设计企业，实现了三大细分赛道的全覆盖，既能够捕捉单一赛道的爆发式增长，又能通过赛道分散降低个股风险。当前半导体行业 处于复苏周期，叠加政策与需求双重利好，科创芯片设计ETF天弘(589070)的配置价值进一步凸显。 【热点事件】 英伟达GTC 2026开发者大会将至，全新推理芯片引关注 截至2026年3月10日收盘，科创芯片设计ETF天弘(589070)换手10.37%，成交6443.45万元，市场交投活跃。跟踪的上证科创板芯片设计主题指数(950162) 下跌1.13%。成分股方面涨跌互现，龙芯中科领涨6.90%，纳芯微上涨4.24%，佰维存储上涨3.50%。 英伟达GTC 2026开发者大会临近，Feynman新架构、Rubin Ultra强化平台及LPU推理芯片有望集中亮相，其中LPU采用大模型推理专用架构，片上 SRAM存储带宽达80TB/s，显著优于GPU的HBM方案，低时延与高能效特性将加速AI实时推理应用落地，并带动PCB、散热、电源及SRAM相关材料升 级需 ...

ABB 机器人公司与Nvidia宣布建立战略合作伙伴关系，旨在通过缩小虚拟仿真与真实工厂表现 之间的差距（俗称 sim‑to‑real gap），提升工业机器人的训练与部署效率。 1. 技术运作方式 ABB 将在其 RobotStudio 编程与仿真环境中，集成 Nvidia Omniverse 仿真库 — 提供高度逼真的 模拟数据集与物理行为。 高保真仿真被视为工厂"物理 AI"的关键，使开发者能在真实部署前先进行虚拟训练。 Nvidia 的 Omniverse 平台正日益被应用于机器人和制造业，用于数字孪生、合成数据生成以及加速 AI 工作流。 技术趋势与战略价值 增强后的仿真包括详细的光照、阴影、纹理和物理行为，让在虚拟环境中训练的机器人在实际工厂中 执行任务时更加精准。 ABB 表示，这种集成可实现 仿真与真实表现高达约 99% 的一致性 ，从而减少对物理原型测试的依 赖。 2. 对制造商的意义 改进的仿真与 合成数据生成 能帮助制造商节省部署时间和成本，减少工程工时及昂贵的物理迭代。 ABB 的目标是让机器人系统"从第一天起就能了解"如何应对真实环境的变化，例如振动或光照差 异。 新功能预计将在 2 ...

随着英伟达年度技术盛会GTC临近，AI算力产业链市场关注度再次提升。Wind数据显示，3月10日，光 模块（CPO）板块大涨，资金净流入144亿元。2026年GTC大会有哪些看点？哪些投资机会值得关注？ 请看机构最新研判。 英伟达GTC 2026大会将于3月16日至3月19日在美国加州圣何塞举行，作为全球AI算力领域的重要风向 标，黄仁勋称将于本届GTC大会展示"世界前所未见"的全新芯片。业界推测，大会预计将集中展示新一 代GPU架构——Rubin平台，以及下一代Feynman架构的GPU、CPO交换机、电源架构升级以及液冷散 热等关键技术进展。 机构称，英伟达或推出整合Groq LPU技术的全新推理芯片，打造算力新架构，以应对AI推理侧高效 能、低成本需求及行业竞争。此次布局有望丰富英伟达推理产品线，同时推动SRAM需求及PCB材料升 级，打开全新增量空间。 此外，从技术路线来看，CPO之外，1.6T及3.2T高速光模块、光I/O以及OCS（光电路交换）等技术也在 同步推进。机构提出，2026年有望成为"硅光子商转元年"，而更高速率的3.2T光模块亦在研发推进中， 这些技术演进将进一步推动光通信产业链进入新 ...