专题：2025分析师大会：资本市场"奥斯卡"！机构称A股迎全球资本涌入的大牛市 专题：2025分析师大会：资本市场"奥斯卡"！机构称A股迎全球资本涌入的大牛市 11月28日，2025分析师大会举行，专家学者、券商基金私募掌舵人、首席分析师等齐聚一堂，共寻穿越 周期的投资真谛。东方港湾创始人兼董事长但斌出席并发表主旨演讲。 但斌在演讲中指出，AI领域的竞争很可能催生更为垄断的商业模式。他表示，回顾互联网与移动互联 网的发展历程，商业格局已呈现出日益集中的趋势。而随着人工智能AI Agent的逐渐成熟与普及，未来 全球产业生态或将进一步被少数几家企业主导，其市值规模有望达到前所未有的高度。 但斌进一步预测，谷歌与英伟达等巨头有望"比翼齐飞"，共同迈向十万亿美元市值大关。 责任编辑：宋雅芳 11月28日，2025分析师大会举行，专家学者、券商基金私募掌舵人、首席分析师等齐聚一堂，共寻穿越 周期的投资真谛。东方港湾创始人兼董事长但斌出席并发表主旨演讲。 但斌在演讲中指出，AI领域的竞争很可能催生更为垄断的商业模式。他表示，回顾互联网与移动互联 网的发展历程，商业格局已呈现出日益集中的趋势。而随着人工智能AI Agen ...

英国养老基金正减少对美股的敞口，背后原因是市场担忧：当前美股市场对少数科技股的集中度不断提 升，且人工智能（AI）领域存在泡沫风险。 管理着超过 2000 亿英镑资产（服务数百万英国储户）的多家养老基金向《金融时报》表示，近几个月 来，它们已开始调整资产配置 —— 要么将资金转向其他地区市场，要么采取措施对冲股价可能下跌的 风险。 这一系列调整的背景是：以科技股为主的纳斯达克综合指数今年以来涨幅已超 20%，且自 2023 年初至 今涨幅已逾一倍。推动这一涨势的，正是英伟达（Nvidia）、字母表（Alphabet）、元宇宙（Meta）等 所谓的 "七大科技巨头"（Magnificent Seven）。 市场对少数股票的过度集中，以及可能出现的泡沫风险，让养老储户面临股价暴跌的潜在风险，这些担 忧正不断加剧。 "我们意识到美股存在特定风险，例如关祱政策影响，以及对大型科技股的过度集中持仓，" 凤凰集团 （Phoenix Group）旗下标准人寿（Standard Life）的投资方案负责人卡勒姆・斯图尔特表示。该公司管 理着规模 360 亿英镑的 "可持续多元资产基金"，服务 200 万客户，其中约 60% ...

Nvidia stock has been hit by a perceived threat from Google but a number of industry partnerships could restore confidence in the chip maker. ...

当地时间12月1日，英伟达（NVIDIA与电子设计自动化（EDA）巨头新思科技（Synopsys）签订证 券购买协议，英伟达以每股414.79美元的价格购买了4821717股新思科技普通股，总收购价为20亿美 元。这些股票是根据1933年《证券法》规定的豁免作为不涉及公开发行的交易以私募方式向英伟达发行 的。 两家公司联合发布的声明称，从半导体行业到航空航天、汽车、工业及其他领域，都面临着重大的 工程挑战，包括工作流程复杂性增加、开发成本上升和上市时间压力。这一扩大的合作伙伴关系将把英 伟达人工智能和加速计算的优势，与新思市场领先的工程解决方案相结合，提供能力，使研发团队能够 以更高的精度、速度和更低的成本设计、模拟和验证智能产品。 "CUDA GPU加速计算正在彻底改变设计——以前所未有的速度和规模实现模拟，从原子到晶体 管，从芯片到完整系统，在计算机内部创建功能齐全的数字孪生，"英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋 表示。"我们与Synopsys的合作利用了NVIDIA加速计算和AI的力量来重新构想工程和设计——让工程师 能够发明将塑造我们未来的非凡产品。" 英伟达"四面出击"，不断巩固其在人工智能市场的主导地 ...

数据中心建设正如火如荼，算力始终紧缺，存力也存在缺口，而另一个同样重要却未获得足够关注的关键点—— 电 力，也面临着紧张局面。 高盛在一份最新报告中表示，美国在AI领域面临的最大障碍并非芯片、稀土或人才，而是电力。 01 数据中心，需要多少电？ 众所周知，英伟达GPU很耗电。 微软数据中心技术治理和战略部门首席电气工程师曾发布一则数据：以英伟达单个GPU为例，H100 GPU峰值功耗为 700瓦，一小时耗电0.7度，一年按61%的使用时间计算，全年将耗电3740度，相当于一个美国家庭的平均功耗（假设 每个家庭2.51人）。2024年英伟达的H100 GPU销量大约是150万块-200万块，当数百万块 H100部署完毕时，其总功耗 将超过美国亚利桑那州凤凰城所有家庭的用电量。 数据中心的用电量，远远不仅如此。 除了GPU，数据中心中还有大量的设备，比如服务器（还包含CPU等部件）、网络设备、存储设备、冷却系统和照明 等，这些设备无一不需要持续供电。其中数据中心的冷却系统是能耗的主要组成部分之一，总耗电量占到38%以上(有 的甚至高达50%)。传统的空气冷却系统效率较低，而高效的冷却技术，如直接芯片制冷和浸没式液 ...

最近， 英伟达 CEO 黄仁勋 在 一次 内部会议 上 罕见发火 了 。 因为他发现 ： 在这家市值 4 万亿美元、 全球 最热 的 AI 公司 中 ， 居然 还 有 管理者 要求团队少用 AI —— " 我听说英伟达内部居然有人让员工 少用 AI？你疯了吗？ " "任何能被 AI 自动化的任务，都必须自动化" 据 外媒 Business Insider 报道，这场全员会发生在英伟达发布历史最高季度营收（570 亿美元，同比暴涨 62%）后的第二天。 当时 ， 公司上下沉浸在"大丰收"氛围中， 但 听闻 有人 要求 团队 少用 AI 后 ， 黄仁勋 直接当场发飙 ， 并 强调 ： "我希望所有能被 AI 自动化 的任务， 全部由 AI 自动化。 " 他 指出 ， 就算 AI 暂时做不好，也要继续用，"用到它 好 用 为止"，并亲手把它变得更好。 或许是 考虑到 员工 会紧张 "用太多 AI 是否 会被替代" ， 黄仁勋 还补充道 ， AI 是员工在公司持续扩张中保持竞争力的基础能力，而不是威胁 ： "我保证，你们永远会有事情做。" 与微软、Meta、谷歌、亚马逊等推动员工使用内部 AI 工具、甚至将其纳入绩效 ...

Masayoshi Son, chairman and chief executive officer of SoftBank Group Corp., speaks at the SoftBank World event in Tokyo, Japan, on Wednesday, July 16, 2025. Speaking via teleconference, Son and OpenAI chief Sam Altman argued that advancing artificial intelligence would lead to new jobs that are not yet imagined, and the advancement of robotics will help kickstart a "self-improvement" loop. Photographer: Kiyoshi Ota/Bloomberg via Getty ImagesSoftBank Group founder Masayoshi Son on Monday downplayed the deci ...

Masayoshi Son, chairman and chief executive officer of SoftBank Group Corp., speaks at the SoftBank World event in Tokyo, Japan, on Wednesday, July 16, 2025. Speaking via teleconference, Son and OpenAI chief Sam Altman argued that advancing artificial intelligence would lead to new jobs that are not yet imagined, and the advancement of robotics will help kickstart a "self-improvement" loop. Photographer: Kiyoshi Ota/Bloomberg via Getty ImagesSoftBank Group founder Masayoshi Son on Monday downplayed the deci ...

以下文章来源于米筐投资 ，作者安娜 米筐投资 . 米筐投资，专注研究金融财经、国际资本、产业前沿！以宏观视野，从宏观政策、货币供给、产业结构 等多维度研究全球经济，为国人资产配置保驾护航！ 作者： 安娜 来源：米筐投资 过去三年，AI算力 一直 就是英伟达说了算。 -------------------------------- 这家芯片巨头凭借 自身 生态的垄断性优势，占据全球 AI 训练芯片80%以上的市场份额，市值一 度突破5万亿美元，成为资本市场追捧的AI 核心资产。 AI就应该是英伟达！ 可最近一个月，市场的风向开始改变。谷歌不仅仅获得巴菲特的青睐，自己也确实争气，自研的 TPU 芯片完美地跑出了自家的 Gemini 3 大模型。数据证明，无论是谷歌的TPU芯片还是 Gemini 3 大模型都在市场里的排名名列前茅。 谷歌正在打破AI就是英伟达的标签，这会使得整个英伟达AI生态圈集体回调吗？而微软、甲骨文、 软银等的集体回调又是否会引发全球股市科技泡沫的破裂？ 这是一个重要的预警信号。 01 谷歌股价大涨，而英伟达股价大跌！ 一直是这几天的常态，说明华尔街资金正在从英伟达流出，部分流向谷歌。本质上还 ...

"AI是不是泡沫？"这个问题在过去一年里几乎成了科技圈的口头禅。每当资本市场波动、或是某家AI初创企业估值被指过高，这种质疑就会重新浮出水 面。 2025年11月，英伟达的第三财季营收达到570亿美元，同比增长62%（净利润319亿美元，同比增长65%），创下历史新高。更为关键的是，英伟达对下 一季度的业绩预期上调至650亿美元，进而显示出行业的增长势头仍在加速。 此次，英伟达CEO黄仁勋强调："AI正在进入良性循环，生态系统快速扩张，英伟达将在AI的每个阶段取得成功"。 也基于此，这570亿美元的背后，到底反映了AI产业怎样的真实面貌？它是泡沫破裂前的最后狂欢，还是产业长期繁荣的起点？ 0 1 历史总是在不断轮回，技术革命也总会伴随资本泡沫——铁路、电力、互联网无不如此，其实泡沫本身并不可怕，可怕的是没有实质技术支撑的纯粹投 机。在AI这场生产力革命之中，适度的狂热或许是技术加速普及的必要代价，真正需要值得警惕的，是忘记了技术最终要为实体经济服务的这一根本性 原则。 0 2 2000年 互联网泡沫 ，这次真的不一样吗 近期，英伟达遭遇资本撤离，包括硅谷"风投教父"的彼得·蒂尔在内的多家机构减持股份，进而反映 ...