DLS外汇：黄金飙升后，市场等待美联储的降息抉择

黄金价格在过去一年里表现引人注目，突破每盎司4300美元，与此同时，美元汇率则呈现持续疲软。这一变化引发了市场对"贬 值交易"的热烈讨论。不过，在一片对美元贬值的关注声中，美国国债市场却显得格外平静——通常对通胀敏感的中长期通胀预 期指标，依然稳定在美联储设定的2%目标水平附近。 再看美元方面，美元指数已从年初高点回落约10%，近三个月基本在低位震荡。接下来美元是继续反弹还是维持弱势，成为市 场关注的焦点。目前来看，美元进一步上行面临阻力，但市场对贬值预期的消化已较为充分。参考历史同期表现，美元未来更 可能呈现震荡偏强的走势。 与黄金和美元的波动形成对比的是美债市场的冷静。尽管外部环境复杂，美国长期通胀预期仍牢牢锚定。展望未来，美国国内 外局势的不确定性叠加美联储降息的可能，或将推动更多资金流向避险资产，市场所预期的利率低点可能在年内进一步下移。 总体来看，黄金与美债的不同走势，体现了市场对长期风险与短期现实之间的判断差异。当前投资者分歧的实质，在于预判哪 些经济信号会最终影响美联储决策——是增长放缓的担忧，还是通胀抬头的风险。这一分歧不仅决定了黄金与美债各自的逻 辑，也将主导接下来一段时间内大类资产的整体动 ...