AI浪不停——通信ETF大涨点评

一、市场表现 市场早盘震荡反弹，沪深两市半日成交额达1.15万亿元，较上个交易日缩量115亿。截至午盘收盘，沪指涨1.2%，深成指涨1.97%，创业板指涨2.92%。通信 ETF收涨5.38%，创业板人工智能ETF收涨4.66%，消电ETF收涨3.39%。 资料来源：Wind 二、大涨因素分析 1、消息面上，1.6T光模块加单预期近日持续发酵，并且取得了市场的认可。台积电2025Q3财报再度给于市场信心，台积电预期未来几年capex的CAGR会比 mis 40s略好，这个增速与英伟达等厂商的口径一致。近期OpenAI的融资动作，可能在需求端再度加码，增厚未来AI需求。 2、大盘环境改善。伴随重磅会议持续推进，今日大盘利好频传。算力板块作为本轮市场进攻的核心方向，今日再度与大盘共振。后市政策空间仍然较大， 市场牛市特征或持续演进，算力板块仍可能继续成为基本面与情绪面共振的核心方向之一。 二、注意短期回调风险。目前市场震荡仍存在加剧可能，且APEC等大事未定，市场博弈可能暗流涌动。尽管我们判断中美的关系很难闹得太僵，后续总体 是合作大于博弈，但市场仍可能出现相对集中的风险释放，建议关注相关风险，逢低布局。 三、投 ...