布米普特拉北京投资基金管理有限公司：巴尔对美联储连续降息表怀疑

美联储理事巴尔近期公开表态，强调在美国经济面临通胀持续与就业市场放缓的双重压力下，美联储在调整货币政策时需保持高度谨慎。这一立场为市场预 期的连续降息路径增添了不确定性，同时也凸显了联邦公开市场委内部的政策分歧。 当前美国经济正面临复杂局面。最新数据显示，个人消费支出物价指数八月同比上升百分之二点七，核心指数更是达到百分之二点九。巴尔预计核心个人消 费支出物价指数年底将维持在百分之三以上，而通胀回归目标的过程可能持续至二零二七年底。与此同时，劳动力市场也出现降温迹象，自五月份以来就业 创造大幅放缓，不过失业率截至八月仍保持在百分之四点三的水平。 巴尔在讲话中特别提到关税政策对通胀的影响，表示对此持怀疑态度，认为美联储不能完全忽视由关税推动的通胀。他指出，实际有效关税税率今年已大幅 上升，八月达到约百分之十一，并且短期内可能进一步攀升。这种趋势可能导致企业逐步将成本转嫁给消费者，形成缓慢但持续的通胀上行压力。 巴尔在明尼苏达州经济俱乐部发表讲话时指出，联邦公开市场委在进一步调整政策时应采取谨慎态度，以便收集更多数据、更新经济预测并更准确地评估风 险平衡。这是他自六月份以来首次就货币政策发表公开评论，其言论受到市 ...