以日为鉴

存款搬家被证伪了？ 前三季度人们多存了12.73万亿元，9月更是暴增2.96万亿，同比多增7600亿元，一举扭转了前两个月的少增趋势。但与此同时，当前银行活期利率已经降至 0.05％～0.2％，定期利率也就在1%左右。 也就是说，即便存银行只能得到"三瓜两枣"，人们也会如此选择。 这和曾经的日本有点像。在日本"失落的三十年"里，日本老百姓面临长期的低利率和资产荒，加之普遍缺乏安全感，风险偏好明显降低，更多持有货币和存 款。 不过，有一类资产却穿越了牛熊。10月9日，日经225指数报收于48580.44点；而在2009年3月，该指数跌至7054点的历史性低点；也即，如果从那时持有相 关ETF（交易型开放式指数基金）至今，年均复合收益率可超10%。 简单来说，这是因为持有宽基最终都分享了日本经济复苏和优质企业成长的成果，平滑了波动风险。 对应到国内，沪深300ETF等宽基指数有可能与之对标。虽然两个宽基在构成和编制上有些差异，但都反映了国内经济状况及经济体系的逻辑。而日本与中 国过去在经济驱动模式、融资环境、金融生态等层面有太多的相似之处。 关键的是，两国宽基的最初托底者都是央行。日本央行从2010年制定计划购买 ...