同花顺(300033)：9M25业绩点评：业绩超预期 景气上行+AI赋能驱动成长

事件：10 月22 日，同花顺发布2025 年三季报，好于预期。9M25 公司实现营业总收入32.6 亿 元/yoy+39.7%，实现归母净利润12.1 亿元/yoy+85.3%，实现扣非净利润11.7 亿元/yoy+85.5%。 高交投景气度下公司增值电信服务、广告导流业务保持高增，助推三季度业绩好于预期。三季度市场交 投情绪保持活跃，3Q25 市场日均股基成交额达2.06 万亿/yoy+155.4%，带动金融信息服务需求、金融机 构平台宣传投放力度提升，高市场贝塔的增值电信业务、广告导流业务保持较快增长；3Q25 公司营收 14.8 亿元/yoy+56.7%，归母净利润7.0 亿元/yoy+144.5%。 费用端看，25 年以来公司费用管控良好，9M25 公司研发费用、销售费用、管理费用分别为8.6、5.3、 2.0 亿元，分别同比-2.5%、+33.4%、+14.6%，销售费用高增主因公司加大市场宣传推广力度，营销费 用及销售人员薪酬增加所致；9M25 公司研发费用率、销售费用率、管理费用率分别为26.5%、16.3%、 6.2%，分别同比-11.4pct、-0.76pct、-1.35pct。 增值电信 ...