国信证券：看好创新药长期逻辑 关注底部反转标的

该行指，关注创新药在海外的临床进展以及数据读出。中国创新药产业已经体现出长期向好的发展趋 势，并在近年集中体现在BD交易的爆发式增长。值得注意的是，对于大部分国产创新药，对外授权通 常只是全球开发的起点，合作伙伴在海外的开发进度，以及后续全球临床数据的读出可以进一步加强产 品在全球市场商业化的确定性。 智通财经APP获悉，国信证券发布研报称，器械板块有望迎来"政策优化+景气回升+业绩复苏"下的估值 修复机会。25年以来医疗设备招投标持续回暖，随着库存逐步消耗，部分企业25Q3业绩有望反转。高 值耗材过往受集采和关税影响压制业绩和估值，集采反内卷和关税缓和背景下估值修复机会大，出海潜 力足。体外诊断受医保控费政策冲击较大，集采有望加速进口替代和龙头集中。家用器械中的热门单品 国内市场规模快速提升，国产龙头出海布局方兴未艾，业绩呈加速复苏态势。 报告中称，多项成果在ESMO中展示。2025年的欧洲肿瘤学会(ESMO)将于10月中下旬举行，一系列国 产创新药的研究成果在会议中进行展示：康方生物(09926)的伊沃西联合化疗对照替雷利珠单抗联合化 疗一线治疗sqNSCLC的ph3临床(HARMONi-6)，科伦博泰（ ...