消费有望改善 玻璃不宜过度看空

10月下旬以来，浮法玻璃主力合约价格持续阴跌，创下3个多月以来新低。尽管当前基本面格局依然偏弱，但我们认为，其短期继续 下行空间有限，不宜过度看空。 去库节奏或变慢 作为国内玻璃主产区，沙河地区浮法玻璃生产线从自制煤制气转向清洁能源的项目备受市场关注。整体来看，该项目对国内玻璃总日 熔量影响有限，但考虑到各厂家产线切换进度存在一定弹性，其边际变化仍值得持续跟踪。 一方面，根据《建材行业稳涨工作方案（2025—2026年）》，全国范围内已停止新批平板玻璃产能，新建或改建项目须执行产能置 换。这意味着沙河地区在推进新旧产能更替过程中，可能出现时间与空间上的错配，导致区域供应阶段性收缩，从而短暂影响市场情 绪。 另一方面，沙河地区"煤改气"的实际推进节奏仍存不确定性。据沙河发布10月18日消息，当地正推动在产玻璃生产线完成脱硫脱硝、 有色烟羽治理等环保设施建设。而隆众资讯统计显示，沙河地区燃煤产线中，已建成及在建生产线的设计产能合计约0.45万吨／日， 仍有约0.37万吨／日的产线尚未明确燃料切换计划。 此外，近期其他地区亦有新产能投放。10月10日，大连耀皮玻璃一线700吨／日产能点火，推动浮法玻璃日熔量小幅上升 ...