市场预警信号频现！美联储缩表“急刹车”迫在眉睫

当美联储政策制定者们下周开会决定是否再次降息时，他们还将面临另一个日益紧迫的问题——何时应停止缩减该央行规模达6.6万亿美元的证券投资组 合。 由于量化紧缩(QT)可能加剧流动性约束并引发市场动荡，美联储今年早些时候已放缓每月债券持有量的缩减步伐。然而，数周以来，货币市场发出了更多警 告信号，显示量化紧缩进程可能已经走到尽头。 对许多华尔街人士而言，如果美联储想避免2019年9月货币市场剧烈动荡的重演，就必须迅速行动。当时，美联储在再次收紧资产负债表时导致短期利率飙 升，威胁到其对融资成本和整体经济的控制能力。 美国银行美国利率策略主管Mark Cabana表示："你完全可以认为，美联储不仅面临风险——他们实际上已经进入了'中间地带'。这多少有点像2019年的回 响，美联储可能过度抽走了系统中的流动性，而他们自己也很清楚这一点。" 美国银行与摩根大通本周加入了道明证券与Wrightson ICAP的行列，预期美联储将在10月会议上结束量化紧缩。另有几家机构则将结束时间的预测从明年初 提前至今年12月。 最新的信号是，美国银行体系准备金本周跌破3万亿美元关口，为连续第二周下滑。美国银行体系的准备金水平是美联储决 ...