中信特钢(000708)：季度业绩持续改善

风险提示：上游原料价格大幅上涨，钢材需求不及预期，新业务发展存在不确定性。 季度业绩持续改善，毛利率创三年新高。公司2025Q3 实现归母净利15.32 亿元，同比增长37.93%，环 比增长8.32%，实现扣非归母净利15.2 亿元，同比增长41.98%，环比增长8.91%；前三季度中钢协CSPI 钢材价格指数均值为93.76，同比下降9.19%，1-8 月份黑色金属冶炼和压延加工业利润总额837 亿元， 去年同期利润总额为-169.7亿元，公司业绩与行业盈利同步改善。公司2024Q4-2025Q3逐季销售毛利率 分别为14.39%、13.82%、14.89%、15.46%，2025Q3 毛利率创出三年新高，逐季销售净利率分别为 5.19%、5.39%、5.32%、5.9%；随着新能源汽车快速发展和传统汽车轻量化趋势，高品质特钢需求将持 续增长，另外高端装备制造、能源电力等领域的升级需求也为特钢提供了广阔空间，特钢在耐高温、耐 腐蚀、高强度等特殊性能方面具有不可替代性。随着中国制造业向中高端迈进，特钢的进口替代和出口 拓展有进一步打开的空间。 事件：公司发布2025 年三季度报告。公司前三季度实现营业收入8 ...