买赛道变选个股！医药基金减持“B字号”品种，释放什么信号？

在创新药经历齐升行情后，港股B字号品种成为医药基金经理的主要减持对象。 在创新药赛道的行业贝塔行情基本结束后，医药基金经理正逐步从主题投资转入商业化增长驱动，不少 港股18A（即B字号）公司，以及部分刚摘B但商业化仍处于早期的创新药公司，开始被基金经理逐步 兑现。 多位公募人士分析，后续创新药内部将加速分化，前期买赛道的策略逐步失效，创新药基金开始进入选 股阶段，关注那些产品已成药、有商业化收入和业绩基础的大型品种，商业化能力是创新药基金抓机会 避风险的关键。 根据刚刚披露的基金第三季度报告，明星基金经理周思聪管理的平安核心优势基金，在第三季度期间减 持科伦博泰生物-B，同时，她还将刚刚摘B但商业化仍处于早期的公司卖出，云顶新耀在今年6月末成 为该基金第一大重仓股，但在第三季度已退出十大重仓名单，云顶新耀自今年7月下旬至今的股价累计 下跌近34%，该公司在今年4月底完成摘B，但其商业化也处于早期，今年上半年营业收入仅约4亿元。 此外，梁福睿管理的长城医药产业精选基金也在选股上强化了估值的锚，注重创新药品种实际的商业化 能力。根据基金第三季度报告，梁福睿在今年三季度降低了B字号公司在重仓股中的持仓比例，同时将 ...