极米科技首次覆盖报告：显示需求多元化 智能微投方兴未艾｜投研报告

家庭显示需求多元化，投影占比提升：1）极米等科技企业开拓了针对家庭娱乐的智能 微投市场，并在全球领先。公司自2018年以来连续7年保持中国投影设备出货量第一名地 位。2）家庭显示需求多元化，不再满足于简单的电视观看需求，对于家庭影院、教育、办 公、健身等多元化需求开始体现。投影相比电视的特点不再是大尺寸观影、具备性价比，而 是强调护眼、可移动、氛围感。家庭投影产品主要是智能微投，也包括激光电视。3）弗若 斯特沙利文数据，中国投影行业近年来需求承压，销量虽有所增长，但产品均价下降导致规 模收缩，2024年市场规模/销量分别为142亿元/523万台，分别同比-6.6%/+18.2%，消费级/工 程级/座舱投影市场规模分别占比68.3%/27.3%/4.4%。2022年以来低价低质的单LCD投影一 度靠低价冲击市场，对DLP形成明显负面影响，导致2021~2024年中国投影行业市场规模 CAGR为-13.8%。4）经过激烈竞争，市场参与者减少，单LCD产品效果较差，也开始减 少。2025年以来，行业需求表现仍然疲软，但价格端开始回升，2月以来均同比上涨，25H1 中国线上（除新兴电商）均价同比+3.1%。 中国品牌 ...