119次千亿级波动！美股“瀑布式下跌”风险在逼近？

华尔街单日股价波动规模达数千亿美元已成为常态。随着推动股市持续上涨的大型科技公司波动性加剧，这一现象凸显了投资者面临的风险。 今年以来，个股单日市值涨跌超1000亿美元的情况已出现119次，创下历史年度最高纪录。 这种"千亿级"股价波动的增多，部分源于英伟达（NVDA）、微软（MSFT）、苹果（APPL）等巨头的庞大体量——这些公司市值均超过3万亿美元，是推 动大盘剧烈波动的主要力量。 但即便考虑到股市整体规模的增长，今年的波动幅度仍堪称异常。美国银行分析显示，2025年大型科技股的"脆弱性事件"（即股价波动远超常规区间）数 量，已突破2024年创下的纪录。 "如今大盘股单日波动10%、20%甚至30%都有可能，"美国银行全球跨资产量化投资策略主管阿比·德布（Abhi Deb）表示，"这种波动幅度在过去极为罕 见。" 科技股不寻常的大幅波动已经变得更加寻常 高盛表示，股价波动的一大推手是衍生品市场：散户投资者与对冲基金围绕财报季和宏观事件，大量押注个股短期走势。这迫使做市商通过建立自身头寸进 行对冲，进而加剧股价波动。 高盛数据显示，本月个股期权交易量达到2021年"迷因股热潮"以来的最高水平，其中散户投资者 ...