德赛西威(002920)系列点评六：25Q3盈利承压 低速无人车全新布局

事件：公司发布2025 年三季度报告，2025 年前三季度营收222.37 亿元，同比+17.72%；归母净利润 17.88 亿元，同比+27.08%；扣非归母净利润17.24亿元，同比+19.02%；其中2025Q3 营收76.92 亿元， 同比+5.63%，环比-2.04%；归母净利润5.65 亿元，同比-0.57%，环比-11.74%；扣非归母净利润5.71 亿 元，同比-13.25%，环比-12.86%。 首款产品S6 实现了六项创新技术的行业首发：从整车到零件的全车规级开发、智能轴向控制系统、无 人车爬坡高度提升至25%、无人车行业内6 年30 万公里电池标准、全车规级智驾套件、全车智能感知表 皮，充分体现了川行致远在低速无人驾驶领域的技术领先性与产品创新力。 海外布局不断完善 赋能核心伙伴协同出海。公司致力于成为中国品牌主机厂全球化进程中不可或缺 的、具备深度本地化服务能力的国际化供应链合作伙伴，当前已完成德国、法国、西班牙、日本、新加 坡等主要国家和地区的海外分支机构战略布局，西班牙智能工厂预计将于2026 年开始量产，为欧洲地 区提供智能座舱、辅助驾驶领域的系列前沿智能化产品。公司将持续化与全 ...