信捷电气(603416)公司点评：Q3业绩符合预期 新业务进展顺利

公司加快具身智能产业布局，无框力矩、编码器和空心杯电机已实现小批量销售，并通过参股公司长春 荣德向国内头部机器人公司累计销售超万套编码器，覆盖了近30 家本体及核心模组厂商。 此外公司与华为云联合打造双臂协作智能焊接机器人和智能移动双臂分拣机器人等标杆项目，看好机器 人业务加速商业化落地。 期间费用管控良好，看好公司长期增长潜力。 业绩简评 10 月28 日，公司披露2025 年三季报，前三季度实现营收13.8亿元，同比+14.2%；实现归母净利润1.8 亿元，同比+3.4%；毛利率37.2%，同比-1.4pct；其中，Q3 实现营收5.0 亿元，同比+22.2%；实现归母 净利润0.5 亿元，同比+11.3%，毛利率35.4%，同比-3.4pct，我们预计主要由于伺服产品增速较高，产品 结构影响。 经营分析 Q3 工控下游持续复苏，小型PLC&伺服维持行业领先地位。 根据MIR，25Q3 OEM 行业销售额同比+2.2%，环比持续改善，其中电池、包装、物流等下游表现良 好。公司Q3 营收同比+22%。分产品看：1）PLC：Q3 公司小型PLC 销售额同比+10.2%，市占率7%， 维持内资第一，加大对中大型 ...