东方汇理资管：市场对人工智能主题的大规模资本开支计划过于乐观

智通财经APP获悉，东方汇理资产管理公司近日发布10月投资观点，其中提到，美国市场以及某种程度 上的全球股市一直受到人工智能主题相关的利好消息带动，但东方汇理资管认为，市场对人工智能主题 的大规模资本开支计划过于乐观。关键问题在于：如果出现更廉价(例如"深度求索(DeepSeek)时刻")且 更快速的技术，投资回报将有何影响？此外，财政扩张和央行降息亦令乐观情绪升温。不过，这构成最 大的脆弱因素。因此，风险管理日趋重要。与此同时，东方汇理资管正物色一些更细致的主题，例如日 本企业改革、英国缔造收益，以及欧洲财政刺激(有利中小型股)。整体而言，仍聚焦于优质业务模式及 估值。 东方汇理资管称，由于在经济占主导地位的消费疲弱，因此美国经济活动可能在今年下半年放缓。此 外，预期通胀将在短期内保持一定的韧性。即使在英国，英伦银行亦正致力应对物价压力升温的情况。 然而，欧洲的环境略有不同，通胀目前受控。风险资产方面，虽然部分领域的估值偏高，但考虑到基本 因素及盈利潜力，维持略为正面的风险立场(不作出进取的预测)。另一方面，东方汇理资管重申需要对 冲股票，并配置于黄金等其他可为投资组合分散风险/带来稳定效益的工具。 美国债 ...