荣昌生物：2025年前三季度收入同比增42%，亏损收窄逾一半，现金流转正显著改善

荣昌生物（688331）2025年三季报要点分析：收入高增，亏损收窄，研发降本，现金流大幅改善核心... 荣昌生物（688331）2025年三季报要点分析：收入高增，亏损收窄，研发降本，现金流大幅改善 核心要点速览： 财务表现：前三季度营业收入17.20亿元，同比增长42.27%；归母净亏损5.51亿元，同比大幅收窄（去 年同期亏损10.71亿元）；经营活动现金流净额2.17亿元，去年同期为-8.35亿元。 核心业务进展：主力产品注射用泰它西普、注射用维迪西妥单抗销量大增，带动收入高增长；与美国 VorBio公司签订泰它西普海外授权协议，带来现金流入并减少海外研发费用。 2. 研发降本，费用结构分化 研发与费用：研发投入8.91亿元，同比下降22.79%，占收入比重降至51.78%；销售费用同比大增 32.15%，管理费用小幅下降。 资产负债结构：总资产59.77亿元，归母净资产23.20亿元，资产负债率61.2%；货币资金期末余额10.67 亿元，流动性充裕。 发展战略：聚焦核心产品商业化，优化研发管线，推进国际化授权合作，提升经营效率。 未来关注：核心产品持续放量、海外授权进展、研发投入与新产品管线、费用 ...