政策面、基本面、估值共振，创新药迎来是“黄金赛道”

引言：在经历一轮调整 后，当前创新药的投资安全边际已较高，再叠加四季度国家医保谈判等利好催化，创新药的配置价值凸 显。 文/每日财报 杨悦 10月底，经历了一波震荡调整的创新药板块再度起飞，10月 31日收盘，当天多只创新药指数涨幅均超 3%，国证港股通创新药指数单日涨幅3.71%，跟踪该指数的港股通创新药ETF南方（159297）等产品同 样应声上涨。 消息面上，10月30日，2025年国家医保谈判在延续医保目录常规调整机制的基础上，首次引入"商保创 新药目录"机制。市场认为，这有望为创新药打开更广阔的市场空间。 拉长时间来看，此次创新药板块反弹或非情绪修复的偶然，而是政策、估值与产业周期共振的必然。在 经历一轮调整后，当前创新药的投资安全边际已较高，再叠加四季度国家医保谈判等利好催化，创新药 的配置价值凸显。 短暂调整后，创新药仍是"黄金赛道" 创新药的灵魂在于"新"，新药、新疗法对适应症有着突破性疗效，将极大改善患者的生活质量、延长生 存期甚至彻底治疗疾病。 以非小细胞肺癌为例，相较传统化疗，PD-1相关疗法可直接将患者的5年生存率提升近3倍，3年无进展 生存概率翻倍。这不仅给患者带来更大的希望，也为创 ...