季节性消费回暖叠加二次育肥情绪升温，10月下旬猪价上涨超10%

据国家统计局对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2025年10月下旬与10月中旬相比，26种产品价格上涨，22种下降，2种持平。其 中，生猪（外三元）价格环比大幅上涨10.1%，报12.0元/千克。 华福证券在研究报告中分析称，短期猪价上涨主要由季节性消费回暖与二次育肥情绪升温共同驱动。 展望后期猪价走势，恒力期货在研报中指出，中期看，在绝对偏高的供应压力水平下，猪价或仍易跌难涨。短期生猪价格受多方因素影响出现可能出现反 复。长期来看，随着产能优化的进程逐步推进，市场供需关系逐步改善，远月合约因市场存在政策推动去产能的预期而相对受支撑。 华联期货也认为，当前生猪产能依旧过剩，下游需求端疲软，二育短期的入场行为对猪价仅能起到"缓冲作用"，无法扭转全国生猪市场供增需弱的格局，养 殖端整体进入全面亏损状态，市场情绪偏弱，短期生猪现货行情或延续弱势震荡。 中期来看，华联期货在研报中指出，年底天气转冷后，终端对大体重猪的需求会有所增加，同时，南方地区腌腊、灌肠等传统消费需求逐步启动，或对行情 形成阶段性提振。但近年来传统意义上的生猪消费旺季均未能兑现，今年旺季不旺或已成为行业共识，大概率仍将维持供 ...