江丰电子(300666)：深耕靶材和零部件 打造强全产业链竞争力

维持"强烈推荐"评级。 风险提示：宏观经济及行业波动风险、国际贸易政策变动的风险、市场竞争风险、新产品开发所面临的 风险、募集资金用于拓展新产品的风险等。 零部件：江丰电子深度布局机械类零部件，可量产气体分配盘、Si电极等4万多种零部件，形成全品类 零部件覆盖。江丰电子依托在靶材领域具备的材料研发能力及在零部件领域积累的精密制造、表面处理 及温度控制等技术储备和客户资源，同时从KSTE引进约定范围的静电吸盘产品所需的全部生产技术并 采购相关生产线，突破静电吸盘技术瓶颈，填补国内半导体关键零部件短板。 盈利预测：江丰电子深耕产业链上下游建设，成功打通从核心材料到精密零部件、从关键设备到场景应 用的全链条布局，打造强全产业链竞争力，在半导体供应链国产化的大趋势下发展势头强劲。我们上调 对公司的业绩预测，预计公司2025-2027年营收分别为46.80/60.14/76.48亿元，归母净利润分别为 5.41/7.36/9.36亿元。 江丰电子专注于超高纯金属溅射靶材、半导体精密零部件的研发、生产和销售，其中靶材出货量全球第 一，零部件形成全品类覆盖。江丰电子锚定延链固根基、补链破瓶颈、强链塑优势，深耕产业链上下游 ...