华 发 集 团 旗 下 企 业 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------|----------------|----------------------------------------|-------------------------|----------------| | 2024 年 12 月 15 日 \n江丰电子（ 300666.SZ ） | | | 公司研究●证券研究报告 | 公司快报 | | | | | 电子 | 半导体材料Ⅲ | | 北京睿昇并表，半导体精密零部件业务加快发展 | 投资评级 | | \| | 买入(维持 ) | | 投资要点 | 股价 | (2024-12-13) | | 73.80 元 | | 2024 年 12 月 13 日，公司发布关于控股子公司收购参股公司控股权的公告。 | 交易数据 | | | | | 北京睿昇并表，半导体精密零部件业务加快发展 | | 总市值（百万元） | ...

财联社12月13日讯（记者 陈抗） 为加快半导体精密零部件业务的发展，江丰电子(300666.SZ)于今晚公 告，公司控股子公司上海睿昇拟以700万元向宁波昕思航、江丰电子以及宁波昕启源收购其合计持有的 北京睿昇56%股权（对应北京睿昇注册资本700万元）。 本次交易的资金来源于上海睿昇的自有资金和自筹资金，收购完成后，上海睿昇将持有北京睿昇56%股 权，成为北京睿昇的控股股东，北京睿昇及其全资子公司沈阳睿昇将成为公司合并报表范围内的子公 司。 收购前，江丰电子直接持有北京睿昇27.2%的股权，交易完成后，江丰电子和宁波昕启源将不再持股， 宁波昕思航的持股比例降为24%，与此同时，北京亦庄国际投资发展有限公司仍然持股20%。 北京睿昇精机半导体科技有限公司的法定代表人是姚力军，成立于2021年8月。江丰电子在公告中表 示，北京睿昇及其全资子公司沈阳睿昇代工公司的半导体精密零部件，本次交易符合公司整体战略发展 的需要，有利于更好地实现资源的整合优化，深化协同效应，保障公司半导体设备零部件供应的安全性 和稳定性，加快半导体精密零部件业务的发展。 截至2024年9月30日，北京睿昇的资产总额为2.2亿元，负债总额3 ...

财联社12月13日电，江丰电子公告，为了满足战略发展需要，保障半导体设备零部件供应的安全性和稳 定性，加快半导体精密零部件业务的发展，公司控股子公司上海睿昇拟以700万元向宁波昕思航、江丰 电子以及宁波昕启源收购其合计持有的北京睿昇56%股权。 本次收购完成后，上海睿昇将持有北京睿昇56.00%股权，成为北京睿昇的控股股东，北京睿昇及其全 资子公司沈阳睿昇将成为公司合并报表范围内的子公司。 ...

电子 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024 年 11 月 20 日 300666.SZ 江丰电子 Q3 收入业绩增长亮眼，靶材、零部件持续布局 公司发布 2024 年三季报，2024 年前三季度实现营业收入 26.25 亿元，同比增 长 41.77%，归母净利润 2.87 亿元，同比增长 48.51%，扣非归母净利润 2.62 亿元，同比增长 87.32%。第三季度公司营业收入同增 52.48%至 9.98 亿元， 归母净利润同增 213.13%至 1.26 亿元。看好公司在超高纯靶材和零部件等关 键领域的布局与发展，维持增持评级。 支撑评级的要点 2024Q3 收入业绩同比、环比均保持较高增长。公司 2024 年前三季度营业收入为 26.25 亿元，同比增长 41.77%；归母净利润为 2.87 亿元，同比增长 48.51%。Q3 单季度公司实现营业收入 9.98 亿元，同比增长 52.48%，环比增长 16.69%；实现 归母净利润 1.26 亿元，同比增长 213.13%，环比增长 23.85%。随着全球半导体产 业发展及公司靶材、精密零部件产线拓展，公司自 2023Q2 以来收入保持逐季提 升 ...

江丰电子(300666) 证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 公 司 深 度 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 公司研究/公司深度 溅射靶材国内领先，设备零部件加速替代 ——深耕宁波系列之江丰电子深度报告 ◼ 核心观点 领先地位持续稳固，护城河不断拓宽。江丰电子是高纯金属溅射靶材 领先企业，公司已经掌握了超高纯金属溅射靶材生产中的核心技术,在 先进制程领域,公司的超高纯金属溅射靶材在客户端已实现规模化量 产。我们认为，公司的研发创新持续保持技术领先性，护城河有望持 续拓宽。公司在国内国外市场已经建立起良好口碑，并已成为诸多国 际大厂的供应商。同时随着推进设备和产线的国产化，公司逐步实现 了生产装备的自主可控和生产线的国产化。公司靶材业务稳健，产线 自主可控能力强，随着研发成果不断落地，未来高纯溅射靶材业务有 望持续增长。 三大业务持续增长，24H1 业绩高增。靶材市场从全球来看，2023 年 溅射靶材市场规模或达 258 亿美元，2017 至 2023 年 CAGR 或达 12.25%；高纯金属溅射靶材预计 2028 年市场规模将达 57.05 亿美元， 2023 至 2030 年 CAGR 或达 7. ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 电子 2024 年 11 月 15 日 江丰电子 (300666) ——半导体材料系列报告之五：受益自主可控，第二成长 曲线零部件业务持续爆发 买入（首次评级）投资要点： ⚫ 晶圆制造金属溅射靶材国内领军，拓展半导体零部件维持高速成长。江丰电子主营半导体 材料中应用于前道晶圆制造的溅射靶材，近年来快速布局半导体零部件业务，1H24 营收 中靶材占比 66%、零部件占比 24%。公司 2019~23 年 4 年营收复合增速达 33%，归母 净利润复合增速达 41%；9M24 公司毛利率为 30%，盈利能力稳定；公司过去以海外业 务为主，近年来伴随国内晶圆制造自主可控浪潮，中国大陆营收占比提升至 1H24 的 58%。 ⚫ 溅射靶材市场份额全球前二，高端产品继续国产替代。江丰电子靶材业务供应全球晶圆厂 客户，根据 SEMI，2023 年全球溅射靶材市场规模约 12.5 亿美元，折合人民币约 90 亿元。 2023 年靶材业务营收 16.7 亿元，对应全球市占率约为 18.6%。溅射靶材中，铜锰靶材制 造难度高、高端芯片需求量大，过去主要由日本厂商垄断，近年来江丰电子在铜锰靶 ...

公 司 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------|-----------------------------------------------------------------------------|-------------------------------| | 江丰电子（ 300666.SZ ）：三季度业 \n绩持续增长，回购彰显经营信心 \n—— 2024 年三季报业绩点评 | | 2024 \n推荐/维持 \n江丰电子 公司报告 | 年 10 月 28 日 \n | | | 公司简介： | | | | 事件： | | 宁波江丰电子 ...

江丰电子（300666.SZ） 半导体 证券研究报告/公司点评报告 2024 年 10 月 28 日 江丰电子：24Q3 收入继续创新高，靶材和零部件双驱动 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

2024年10月24日 来源：公司年报、国金证券研究所 江丰电子 (300666.SZ) 买入(维持评级) 公司点评 证券研究报告 3Q24 业绩同比持续高增， 回购股份彰显长期发展信心 业绩简评 公司于 2024年10月24 日披露 2024 年三季报,2024 年前三季 度实现营业收入 26.25 亿元,较上年同期增长 41.77%;1-3Q24 实现归母净利润 2.87 亿元,同比+48.51%;实现扣非后的归母净 利润 2.62 亿元,同比+87.32%。3Q24 单季度实现营收 9.98 亿元, 同比+52.48%，环比+16.69%；实现归母净利润 1.26 亿元，同比 +213.13%，环比+23.85;实现扣非后的归母净利润 0.93 亿元, 同比+119.33%，环比-6.84%。 经营分析 3Q24 公司收入、业绩同比大幅改善,半导体零组件业务持续放置。 半导体产业链逆全球化,美日荷政府相继正式出台半导体制造设 备出口管制措施,半导体设备自主可控逻辑持续加强,为国产半 导体产业链逻辑主线。在出口管制情况下国内材料、零组件在下 游加快验证导入，产业链国产化加速,公司的半导体设备零组件 业务加 ...

华福证券 证券研究报告丨公司首次覆盖 2024年10月24日 电子 公司评级 买入（首次评级） 当前价格：69.30 元 超高纯溅射靶材领军者，半导体零部件强劲成长 ——江丰电子首次覆盖 证券分析师： 杨钟 执业证书编号：S0210522110003 联系人：詹小瑁 请务必阅读报告末页的重要声明 华福证券 投资要点 数据来源：江丰电子公司公告、华福证券研究所 推广不及预期、投资规模扩张导致盈利能力下降的风险。 注：每股指标按照最新股本数全面摊薄 Ø 超高纯溅射靶材筑基，半导体零部件开疆扩土。江丰电子扎根超高纯金属溅射靶材近二十年，已经成为了全球领先的半导体溅射靶 材制造商。此外，公司基于成熟的产业链和深厚的客户资源，拓展半导体精密零部件业务，增长势能强劲。同时，公司全面覆盖先 进制程、成熟制程和特色工艺领域，是台积电、中芯国际、SK 海力士、联华电子、京东方等全球知名企业的核心供应商。基于此， 2018年以来，公司营业收入持续增长，盈利能力稳中向好。2023年，公司展现出了强大的抗周期能力，营收达26.02亿元，同比增 长11.89%；24年H1在行业复苏加成下，公司营收与净利润均实现同比提升。 Ø 超高纯金 ...