比特币为什么暴跌？开始转熊了吗

比特币从周初的约 11.2 万美元一路下跌至 10.5 万美元附近，24 小时内蒸发数百亿美元市值，引发超过十亿美元的强制平仓潮。社交媒体上一片恐慌：这次 是不是牛市终结、熊市开幕？今天这篇文章，把"为什么跌"与"是否转熊"这两个问题讲透。 这轮暴跌最直接的导火索，是杠杆多头被集体清算。 据主流交易所数据，比特币从 112,000 美元跌至 105,000 美元过程中，约有 11 亿美元的期货合约被强平，其中 9 成是多头仓位。当大量多头被爆仓时，市场 被动抛售触发连锁反应，卖压放大，价格又进一步下跌，形成了"踩踏效应"。 简单说，这并不是某个黑天鹅事件造成的暴跌，而是市场自身杠杆过高、泡沫过满的一次"自动清算"。 从宏观看，本轮下跌背后是美联储态度的微妙变化。 最近几位美联储官员释放偏鹰信号，让市场对年底降息的预期快速降温。风险资产普遍回调，科技股与加密货币首当其冲。 利率高企意味着流动性收紧，投资者倾向把资金转回债券或现金等稳健资产，加密市场的"热钱"自然被抽走。 换句话说，这次暴跌并非加密圈内部问题，而是一次全球资金避险行为的外溢反应。 这是所有人最关心的问题。 要回答它，得分时间维度来看： 目前这些信 ...