产业链精炼：AI电力投资的核心机会与布局逻辑

谁能想到，当大家还在盯着AI芯片"卷参数"时，真正卡脖子的居然是——电！ 就像顶级跑车没油跑不动，AI再牛的算力，没有电力撑场也只能"趴窝"。微软CEO纳德拉直言："缺电导致大量GPU闲置，相当于买了顶配电脑却没插座"， 美银更直接点破："没有电力，就没有AI"。 如今的算力体系早已不是"芯片独大"，而是"算力≈（芯片+存力+连接力）×电力"的乘法游戏，电力直接从"辅助角色"逆袭成"核心瓶颈"。关键数据很实在： 2030年中国AI总资本支出将达2-2.5万亿元，其中电力、冷却等"非IT基础设施"就占8000亿元；到2035年，全球数据中心耗电量可能占到全球总用电量的 4%，较2025年直接翻倍。 这波增长可不是空穴来风：单机柜功率从15kW飙升到50kW+（堪比从电扇升级到中央空调），超算中心从百兆瓦级冲向吉瓦级，再加上液冷普及让散热功 耗占比从10%涨到25%，电力需求直接"爆炸式增长"。而我国坐拥三大优势：电力产能足、电价比海外低30-60%、电网网络完善，正好契合我们5月份"美国 算力中国电力"的核心预判。 01 短期机会（1-3年）： AIDC电源与电气设备的确定性红利 更关键的是，电源转换效率每差1 ...