投资的信心：如何从混乱走向清晰

彼得·阿特沃特/文 如果说有一项决策最挑战我们的直觉和天性偏见，那就是投资。例如，股价会随着大众信心的提升而上 涨。其结果便是，我们（有些人可能会说这是非理性的）最想投资的时候，恰恰是价格处于顶峰之时， 而非价格处于低点、获利机会最大的时候。当股价最实惠的时候，我们却最恐惧，几乎无法想象前方会 有光明的未来。所以我们不会踊跃进场，而是转身逃离。 因此，对于投资者，以及那些受托代表他人将资本投入新工厂、新业务和新市场的企业领导者而言，若 要成功，就必须克服那种与生俱来的信心冲动，否则这种冲动会驱使我们在最高点买入、在最低点卖 出。 这正是我写本书的原因。我相信，如果我们能理解信心究竟是什么以及它如何影响我们的行为，我们就 能做出更好的选择。经过多年研究，我相信，我们的确定性和控制感不仅是推动金融市场的无形之手， 也驱动着我们周遭的世界。简而言之，我们—无论是投资者、企业领导者、政策制定者还是装配线工人 —都依感觉而行。 许多人轻视感觉，不将其视为决策中的一个因素。例如，投资者常常难以处理像感觉这样的定性因素， 认为它们过于情绪化而无实用价值。相反，他们着眼于企业盈利、销售和其他数据，相信这些数据更客 观，因此也 ...