铝价大涨背后：掘金铝业“链主”厦门象屿

今天有色板块再度爆发，南山铝业强势涨停，中国铝业、云铝股份等集体跟涨。板块情绪升温背后，是 两条强劲的产业逻辑线正在发生碰撞。 1、电力瓶颈制约，铝供应偏紧持续 微软CEO公开承认，公司拥有成千上万的AI GPU，但缺乏足够的电力让这些硬件全部投入运行。这说 明AI算力的下一个瓶颈，是电力。 而作为"固态电"的铝，其冶炼同样是耗电大户。然而，与AI数据中心争抢电力资源不同，铝的供应正因 电力瓶颈而受到刚性约束。 2、供需格局重塑，铝价获坚实支撑 铝冶炼是典型的高耗电行业。当前全球能源结构转型背景下，电力供应已成为工业金属产能的重要约 束。在国内，电解铝产能已逼近4500万吨的政策红线，产能利用率超过96%，几乎满载运转，无弹性空 间。而海外印尼、欧洲等地也因电力基础设施限制或能源成本高企，难以快速放量。 在供给见顶的同时，铝需求结构正悄然转变。新能源汽车、光伏等绿色领域用铝量持续攀升，逐步对冲 传统建筑需求的放缓。机构预测，全球原铝供需缺口将在2025-2026年持续扩大，铝价已站上近三年高 点。这轮涨势由深层产业结构驱动，具备中长期支撑。 3、厦门象屿：产业链幕后"链主" 中国铝业、南山铝业等龙头标的已明牌 ...