中国人寿(601628)季报点评：新单销售逐季强劲改善 投资收益表现出色

3、投资业务：投资收益率同比提升104bp 机构：华源证券 研究员：陆韵婷/沈晨 A、中国人寿25 年前三季度总投资收益同比增长41%至3686 亿元，总投资收益率同比多增104BP 至 6.42%； B、我们认为公司优秀的投资收益一方面可能来自于主动提升权益投资规模（25H1股票和权益基金规模 已较年初增加1632 亿元，至25Q3 末的增幅或更多），另一方面可能是把握住了25Q3 的成长股行情， 此外24 年至今参与的鸿鹄基金和25 年7 月IPO 的华电新能或也给国寿带来较好的投资回报。 事件：中国人寿公布2025 年三季度业绩，第三季度营收和归母净利润分别同比增长54.8%和91.5%至 2987 亿元和1269 亿元，从而拉动前三季度的营收和归母净利润的同比增速至25.9%和60.5%，3 季度末 公司归母净资产较年初增长22.8%至6258 亿元，截至三季度末NBV 同口径下增长41.8%，总投资收益率 同比上升104bp 至6.42%，公司的三季报各项数据均非常出色。 点评： 1、从财务指标来看： A、公司净利润在24Q3 高基数上实现强劲的高增长：中国人寿25Q3 单季度净利润达到1269 亿 ...