松霖科技(603992)：卡位机器人高增赛道 有望率先落地养老领域

事件：松霖科技发布2025 年三季度报。25Q1-3 公司实现营业收入18.52 亿元，同比下降15.49%；归母 净利润1.59 亿元，同比下降50.53%；扣非后归母净利润1.26 亿元，同比下降57.31%。 25Q3 公司实现营业收入7.12 亿元，同比下降4.33%；归母净利润0.66 亿元，同比下降34.10%；扣非后 归母净利润0.55 亿元，同比下降38.93%。 关税影响致25Q3 营收持续承压，越南产能加速落地今年中美贸易冲突及相关政策对公司经营造成了一 定干扰，公司业绩也因此受到波及。公司约25%-30%的业务收入来源于美国头部品牌客户，为有效应对 关税带来的挑战，公司已完成越南生产基地的战略布局。25Q2 以来公司加速推进越南生产基地的竣工 进程，并于25 年6月份顺利完成首单产品交付。目前该基地规划为两期工程，其中一期工程自25 年6 月 中下旬起进入产能爬坡阶段，当前处于样品提交与客户确认的关键环节，预计在今年第四季度内可实现 第一阶段的阶段性目标。越南基地可有效发挥"阻尼器"的作用，助力公司对冲中美贸易冲突带来的不确 定性，进一步拓展美国市场业务。在制造层面，该基地已部署塑胶、五 ...